17 年第三季度归母净利2.3 亿元，环比增15%公司17 年前三季度权益净利润6.13 亿元，同比增长37.96%（16 年同期盈利4.45 亿元），第3 季度净利润为2.26 亿元，同比增长19.89%（16 年同期盈利1.89 亿元），环比增加15.32%，17 年前三季度每股收益0.546 元，其中第1、2、3 季度EPS 分别为0.171 元、0.175 元、0.201 元。

    　　易见区块促进盈利提升

    　　易见区块的推广应用推动公司盈利大幅提升。公司前三季度供应链服务业务营业收入、营业利润分别同比减少9.7%、上升41.11%，主要源于传统供应链服务业务占比下降，通过易见区块链平台的新业务占比上升，而通过易见区块链平台实现的供应链服务业务效率高、成本低，其盈利水平远高于传统业务，实现公司整体盈利能力大幅提升。

    　　增资扩股终止，控股股东拟增持

    　　根据公告，由于世博旅游集团尚未获得华侨城对交易的审批通过，增资扩股事项终止，预计此次事件不会对公司产生不利影响。同时控股股东九天计划在自2017 年10 月19 日 起6 个月内，累计增500 -1000 万股（占比0.445%-0.891%），彰显其对公司未来发展的信心。

    　　转型科技金融企业可期

    　　聘任首席技术官：公司拟聘任邵凌先生为首席技术官（CTO），邵凌先生是IBM 全球杰出工程师、IBM 中国最年轻的杰出工程师，具有15 年以上构建复杂系统的经验，表明公司对科技创新人才的重视。

    　　投资科技公司：公司拟设立全资子公司易见天树科技有限公司，致力于将物联网、区块链及人工智能等技术与供应链业务场景相结合，同时聘任邵凌先生为公司CEO，易见天树有望与IBM 进一步合作，是公司向金融科技转型战略的重要一步。

    　　设立区块链投资基金：公司拟与云南国际信托、浙江浙银泓万资产管理有限公司设立区块链投资基金，目前基金已投资霍尔果斯易见区块链商业保理公司，预计未来将投资更多项目，公司向科技型金融企业转型可期。

    　　预计公司17-19 年EPS 分别为0.75 元、0.88 元、1.04 元公司供应链管理业务深耕西南地区，具有明显的区位优势。控股子公司滇中保理拟实施应收账款资产证券化项目，合计发行不超过27.7 亿元的资产支持证券，为公司开展商业保理提供资金支持。进一步，易见区块促进盈利提升，迈向金融科技型企业可期，17 PE15 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：供应链业务管理和保理业务规模低于预期或坏账增加。