新建项目的陆续投产将使公司04年年产能达到20万吨，同比翻番，从而保证了04年、05年塑料薄膜总产量将分别达到15.8万吨，19.8万吨，分别同比增长37.3%、23.4%。

    估计聚丙烯（PP）价格仍将上涨，但涨幅会逐年下降，初步预测其04年、05年的平均价格将会分别达到8200元/吨，8800元/吨，分别同比上涨13.6%、7%，公司原材料价格上涨的压力仍然存在。

    受原材料价格上涨推动、行业经营环境有所改善及产品售价较高的BOPET及BOPP烟膜占比提高等积极影响，预测公司产品价格将会获得恢复性上涨， 04年、05年平均销价将达到1.31万元、1.38万元，分别同比增长7.8%、5.3%。

    尽管原材料价格上涨的不利影响仍然存在，但公司产品价格的恢复性上涨及产销量的快速增长将会弥补毛利率下降的不利影响，未来两年的经营效益仍然会保持快速增长，估计04年、05年EPS将达到0.43元、0.53元，分别同比增长26%、23%。

    公司04、05年动态PE只有17倍、14倍，不但居于塑料行业同行业最低水平，而且在可比大化工类上市公司也处于较低水平，股价有所低估，维持"增持"的投资建议。

    注意公司配股融资等方面的投资风险。