公司天合家园二期预售接近90%,天一家园六期预售超过60%,两个高利润项目在2010年内可达到竣工,并在近两年内贡献净利润约4.46亿元。
热电技改项目在2009年竣工完成,在经济逐步回暖的背景下,公司强周期业务热电供应及贸易进入增长期,在业务总量及盈利能力双向增长的推动下,预计两项业务每年可实现净利润约0.53亿元。
浙江荣盛控股的入主,为公司带来的不但是近60万平米优良房地产项目注入,预计民企会将其管理方式带入公司从而降低公司管理费用,提高公司整体的盈利能力。 公司每股权益净资产值为14.47元,以当前12.34元计算,现价折让比率为17.2%。
假设公司没有金融资产结算及注入资产在近两年结算,预计2010年及2011年可实现营业收入32.99亿元及36.3亿元,净利润2.84亿元及3.92亿元,每股收益可达到0.94元与1.3元对应PE为13倍与9.5倍,给予买入评级。