2011 年上半年，由于公司的公路运输受到多重因素的不利影响，省内车辆通行费收入呈现不同程度下降，公司实现营业收入4.78 亿元人民币，与上年同期基本持平；同时受通胀和资本开支影响，公司营业成本、管理费用和财务费用分别上涨14.4%、28.7%和78.6%，营业总成本同比上涨18.5%，公司营业利润同比下降10.73%，营业利润率同比下降6.8 个百分点；归属于母公司股东的净利润为2.02 亿元（每股收益0.22 元），同比下降11%。公司在建工程规模较大，未来资本开支继续加大。公司二季度业绩低于我们之前的预期，我们将2011-12 年每股收益下调至0.402 和0.418 元人民币。基于10 倍2011 年市盈率，我们将公司目标价下调至4.00 元人民币，将公司评级下调为持有。