公司披露3 季报。1 至9 月份公司实现营业收入 18.19 亿元，同比增长 6.79% ；归属于上市公司股东的净利润约为 3.51亿元，同比下降 10.72%；基本 EPS0.1281元。其中，第 3 季度营业收入 6.18 亿元，同比增长 5.11% ；归属于上市公司股东的净利润 1.13 亿元，同比下降 14.08%；单季EPS0.0413元。

    公司概况。公司主要从事福建省高速公路的投资、建设、运营和管理。公司营业收入主要来源于所辖高速公路通行费分配收入。目前，公司运营管理的已通车路段为：82公里的泉（州）厦（门）高速公路、167 公里的福（州）泉（州）高速公路、33公里的罗（源）宁（德）高速公路，参股 245 公里的浦（城）南（平）高速公路（持股比例 29.78%）。

    点评：

    基本面出现改善迹象。公司分别于 2010年9 月、2011年1 月完成泉厦高速、福泉高速的 8 车道扩建工程，折旧摊销、新增财务费用对 2010、2011年业绩造成较大的负面影响，当年业绩分别下滑 20% 、17%。步入 2012年，由于基期效应，前述影响减小，但受累于经济增速放缓、货车流量同比下滑以及债务融资（3 月8 日发行了15亿元公司债，票面利率5.8%）带来的财务费用增长，2012年前3 季度业绩同比仍下滑超过 10% ，但是我们看到，3 季度经济触底，而且主要路产如泉厦高速货车开始出现回暖迹象，首次出现正增长（4.24% ），但可持续性有待观察）。

    业绩受参股的浦南高速公路（持股 29.78%）拖累明显。该路段车流量基数较小，且财务费用和路产折旧增加导致继续亏损，上半年公司确认对浦南公司的投资亏损 5360.81 万元，较去年亏损增加 30.14%，3 季度单季亏损放大至 3120万元，对上市公司整体业绩影响进一步加剧，未来公司业绩改善有待于浦南路的减亏。 公司存在资产注入预期。2006年股改时，大股东承诺福建高速公司对其所拥有的已通车路段享有优先购买权。省高速公司目前资产负债率超过 50% ，加上未来面临着加快路网建设的任务，大股东存在以存量资产换取增量的动力，向上市公司注入优质资产以获取公路建设资金。