事件：公司于2023 年6 月14 日发布公告，拟推出员工持股计划，设立规模不超过5.9 亿元，覆盖董监高在内的7313 名员工。本计划不对持有人设置业绩考核指标。

    　　投资要点

    　　拟实施规模不超过5.9 亿元员工持股计划，覆盖27%员工2023 年6 月14 日公司发布公告，拟实施设立规模不超过5.9 亿元的员工持股计划，股票来源于前期回购股份，合计不超过公司当前总股本1%。计划覆盖董监高在内，不超过7313 名的核心员工，占当前员工总数27%。其中董监高授予比例4%，其余核心员工授予比例96%，激励覆盖面广，员工利益与公司成长深度绑定。

    　　钢材价格触底，二季度有望开启业绩启航

    　　2023 年5 月挖机行业销量同比下降19%，降幅收窄，随行业基数下行，预计全年工程机械销量前低后高，企业收入同环比有望持续改善。公司出口增速优于行业，原材料钢材价格触底，利润率逐步修复，二季度有望开启业绩启航。

    　　“一带一路”催化不断，关注工程机械板块机会2022 年工程机械主要企业出口收入占比达30%-50%，其中“一带一路”占比达70%以上，为主要市场。2023 年为一带一路倡议十周年，包括不限于东盟峰会、金砖国家领导人峰会、一带一路高峰论坛等高规格会议会在今年相继举办。2023 年1-4 月，我国对一带一路相关的65 个国家非金融类直接投资75 亿美元，同比增长9%，行业分布以能源、交通等基建类项目为主，占比60%以上。工程机械为一带一路核心板块之一，关注一带一路催化下工程机械行情机会。

    　　盈利预测与投资评级：我们维持三一重工2023-2025 年归母净利润预测68/94/130 亿元，当前市值对应PE 21/15/11。工程机械基本面有望改善，建议重点关注。

    　　风险提示：行业周期波动，竞争格局恶化，地缘政治冲突