事件描述

    山东钢铁今日公告《非公开发行A股股票预案(二次修订稿)》,补充收购集团日照公司价格为4.34元/股,增资完成后公司将取得日照公司51.008%的股权。

    事件评论

    平价收购日照公司控股股权:此次公告补充日照公司资产评估资料显示,日照公司净资产64.28亿元,评估增值率仅0.0029%,其中固定资产虽增值

    19.64%,但由于金额较小,对整体估值影响较小。由此确定收购价格为4.34元/股,对应收购PB为1.00倍,与山东钢铁自身2.42倍、钢铁行业整体1.77倍PB相比,收购估值并不算高。此次增资完成后,公司将取得日照公司

    51.008%的股权。

    本次拟定增发行不超过27.62亿股A股股票募集资金50亿元,全部用于增资山东钢铁集团日照有限公司实施日照钢铁精品基地项目,其中,公司控股股东山东钢铁集团将认购不少于10%的本次非公开发行股票数量。

    借日照项目扩产、升级,助力品种结构升级:公司拟定增收购集团下属的日照有限公司并实施日照钢铁精品基地项目。日照基地项目将采用先进工艺,服务山东以及周边地区中高端制造业,主要产品面向海洋工程、高端制造、新兴能源产业等。相比于公司传统产能,日照钢铁精品基地项目具有如下优势:(1)产品附加值较高,具有较高的产品竞争力;(2)临近港口,具备原料与钢材运输成本优势。此次收购项目在扩大公司产能规模的同时,有助于公司产品结构升级优化,增强产品整体盈利能力。

    由于日照项目定增事项尚未完成,暂不考虑其对公司业绩的影响,预计公司2015、2016年EPS为0.01元、0.02元,维持“谨慎推荐”评级。