盈利预测与估值： 维持公司 2012-2013年的盈利预测， 维持 “强烈推荐”的投资评级

    我们维持公司 2012 年、2013 年的每股收益分别为 0.30 元和 0.58 元的盈利预测不变.按 2012 年 3 月 26 日的收盘价 3.45 元计算，对应动态市盈率为 12 倍和6.2 倍。按照 2011 年 12 月 31 日的每股净资产 3.03 元计算，最新市净率为 1.14倍。

    我们预计随着公司三块业务的变化： 1） 郑州日产新定位、 扩产、 引进新车 2）东风康明斯结构调整 3）本部轻卡减亏，公司盈利能力有望继续改善。看好公司困境反转的机会，加之公司目前风险收益配比合适，继续维持“强烈推荐”的投资评级。

    风险提示：

    牵引车市场恢复不达预期 郑州日产的车型引进放慢 轻卡市场竞争加剧