7月6日,公司公布2022年限制性股票激励计划(草案),公司拟向激励对象授予601万股本公司A股普通股限制性股票,占本激励计划公告日(7月6日)公司总股本的5.68%。本激励计划限制性股票(含预留部分)的授予价格为21.69元/股。拟首次授予的激励对象总人数共计222人,包括公司公告本激励计划时在本公司(含分公司及控股子公司,下同)任职的高级管理人员及核心骨干员工,但不包括公司独立董事、监事及外籍员工。

    激励计划目标明确,彰显公司长期信心

    本激励计划的考核年度为2023-2024年两个会计年度,每个会计年度考核一次,以达到业绩考核目标作为归属条件之一。公司层面业绩考核要求以21年营年业对收应入考、核净指利标润的为触基发数值,和23目、标24值均为40%,45%复合增长率。激励对象个人层面绩效考核要求,以考核评价等级区分,A、B级对应100%个人层面归属比例,C、D级分别对应25%、0%个人层面归属比例。我们认为业绩考核目标明确,同时具有可实现性,具有较好的激励作用,彰显公司对于业绩长期增长的信心。

    净化订单频传捷报,医疗新基建业务高速增长

    22年Q2,公司陆续中标国内各省份净化订单,包括深圳市新华医院项目,泰和县人民医院新院建设(医疗专项项目),中标金额分别为1.00亿元、0.98亿元,公司在手订单数量,特别是高金额大型项目明显增长,通过全国新增27个营销及运维中心,获取订单能力提高。受益于国内医疗新基建趋势,我们认为22-23年新建医院的增加会带动净化工程的需求增加,推进公司业务发展。

    盈利预测、估值与评级

    医疗净化是医疗新基建产业链最早的一环,公司为行业龙头,有望从中受益,预计22年营收增速同比达到86.53%。我们预计公司22-24年营业收入分86.53%/93.15%/30.别03为%,16净.0利6/31.01/40.33润分别为1.56/3.00/3.80亿,对应增速分别90.34%/90.92%/26.95%,对应7月6日收盘价,PE分别为30/16/12倍,三年CAGR 56.07%,维持“买入”评级。

    风险提示:

    偿债风险、应收账款余额较大风险、税收优惠政策变化风险、市场竞争加剧风险、主要、业务资质无法续期风险、客户集中风险等。