迪阿股份发布1-2 月经营数据：2022 年1-2 月期间，公司实现营业收入7.96亿元左右，同比增长约32%；实现归属于上市公司股东的净利润2.29 亿元左右，同比增长约38%。

    一二月公司经营数据表现亮眼，渠道破圈+产品拓展将打开更大的成长空间。公司2022 年1-2 月收入增速32%，利润增速38%超过收入增速，业绩表现亮眼。春节和情人节是传统销售旺季，1-2 月销售数据开门红也为公司全年业绩稳健增长奠定了良好的基础。公司在营销渠道端不断破圈，35 岁以上客户占比出现明显提升，客单价也有所提升，同时产品端不断推出针对纪念日和更多情感表达场景的产品，丰富自身产品线，为未来的持续成长打开空间。

    2021 年全年经营业绩表现良好，2022 年稳健增长可期。根据业绩快报，21 年公司营业收入/营业利润/归母净利润/扣非归母净利润分别为46.23 /16.33 / 13.02 / 12.49 亿元，同比增长87.57% / 135.78% / 131.11% /131.05%；每股收益为3.62 元。21Q4 营业收入/归母净利润分别为12.12/3.12 亿元，同比增长25.50% / 23.49%。公司2021 年业绩增长较快，受益于多年来的品牌积淀和线上流量变现，目前公司已经在钻戒领域打造出独特的品牌定位，拥有超过2000w 的粉丝基础，2021 年服务客户超过50万对，公司目标是三年后实现年服务100 万对客户，进一步提高品牌影响力和市场占有率。

    2021 年开店势头强劲，今年将继续拓展线下渠道。2021 年公司新开门店约130 家，三季度和四季度分别开62 家和41 家。截止2021 年末，门店总数已达460+家。渠道铺设加大是实现线上流量变现和销售转化的关键，2021 年公司开店有所加速，预计2022 年在募集资金助力下，开店仍将继续加速，全年新增门店目标为超过200 家，收入和业绩弹性可期。

    盈利预测及投资建议：迪阿股份是钻戒领域的标志性品牌，凭借“一生只送一人”的独特品牌理念，打造出鲜明的品牌差异化。公司近几年通过丰富产品布局，加大营销客户范围，线下加强渠道建设，不断实现破圈和客户升级，为进一步提升市占率打开空间；预计公司2022-2023 年业绩16.1 亿、19.4 亿，增速24%，20%，对应估值21x，18x，维持“强烈推荐-A”评级。

    风险提示：疫情二次爆发、展店速度不及预期、营销转换率不及预期风险。