本报告导读：

    　　公司2024 年前三季度业务基本盘稳健增长，随着分布式光伏电站功率预测相关政策的逐步落地，叠加创新业务快速放量，公司收入增速有望加速迎来拐点。

    　　投资要点：

    　　维持“增持”评级，维持目标价 64.33元。维持盈利预测，预计 2024-2026 年公司EPS 分别为1.29、1.65、2.21 元，维持目标价64.33 元，对应2024 年49.87 倍PE，维持“增持”评级。

    　　业务基本盘稳健增长，创新业务积极拓展。2024 年前三季度，公司实现营业收入3.65 亿元，同比增长18.15%；实现归母净利润5,321.43万元，同比增长2.69%。公司新能源功率预测业务维持稳健增长，电站客户拓展数量方面正在按照公司年初既定的经营目标推进。同时，新能源并网控制类产品、电网新能源管理系统和创新业务（电力交易、储能、虚拟电厂、微电网）正加速拓展，考虑到公司基本盘业务稳步提升叠加创新业务快速放量，未来收入增速有望提升。

    　　率先发布行业大模型，全方位赋能公司产品线。公司于10 月15 日正式发布 “旷冥”新能源大模型。该大模型在风/光功率预测、高精度预测、极端天气预测和电力现货市场预测领域的预测精度和预测效率方面均有显著提升，公司已将大模型技术应用在了新能源电站功率预测、电网新能源管理及电力交易等多个业务条线。在拳头产品竞争力及性价比进一步提升背景下，公司龙头地位进一步夯实。

    　　分布式光伏电站孕育行业新机遇，公司抢占先发优势。根据2024 年4 月国家发布的新国标文件要求，分布式光伏电站接入电网应具备功率预测数据提报要求，基于此，分布式光伏配置功率预测系统将有国家标准可依，且公司在2024 年上半年内就已完成了多种分布式功率预测软件服务方案的设计工作并开始陆续开发相应的软件产品，为分布式预测市场做好产品储备。因此在传统业务市占率逐步饱和的大趋势下，依托公司在功率预测领域的龙头地位优势，有望贡献分布式领域业务的新增量，叠加创新业务（电力交易、储能、虚拟电厂、微电网）的快速拓展，我们认为公司有望加速收入增长拐点到来。

    　　风险提示：大模型迭代不及预期、分布式光伏相关政策落地不及预期。