事件概述：

    　　7 月26 日，国能日新发布了《2023 年度向特定对象发行A 股股票预案》。公司拟向不超过35 名特定对象发行不超过公司总股本30%的股份，募集资金总额不超过8.64 亿元，在扣除发行费用后将用于微电网及虚拟电厂综合能源管理平台、多应用场景下电力交易辅助决策管理平台、新能源数智一体化研发平台建设项目和补充流动资金。

    　　拟定增募资8.64 亿元把握电改发展机遇

    　　公司本次拟向不超过35 名特定对象不超过公司总股本30%的股份，募集资金总额不超过8.64 亿元，主要投向1）微电网及虚拟电厂综合能源管理平台：微电网能够帮助电力用户解决“围墙内”电能质量、能效管理、电能调度等问题，实现负荷端多种能源形式的高效可靠供给。本项目有利于公司拓展微电网及虚拟电厂应用市场，把握政策红利和电力系统转型升级的发展机遇，该项目总投资约2.37 亿元。2）多应用场景下电力交易辅助决策管理平台：对公司已有的电力交易辅助决策系统进行全面升级，形成适用于多应用场景、多省份、多主体、多约束因子的电力交易辅助决策管理平台，并进一步优化电力交易相关策略和算法，提高适用性，有助于公司提高在电力交易市场的竞争力和市场占有率，该项目总投资约2.53 亿元；3）新能源数智一体化研发平台建设：公司拟搭建完善的一站式新能源大数据平台、智能模型平台和研发工具平台，深度挖掘内部数据资产价值，推动业务数据向数据资产转化，提高研发效率和生产效率，该项目总投资约2.94 亿元。通过本次定增，公司提升公司全产业链覆盖能力，实现“源网荷储”一体化发展战略规划，完成以能源信息化及数字化技术实现对清洁能源高效、智能化管理的战略目标。

    　　功率预测夯实基本盘，创新业务加速布局

    　　国能日新精湛数据技术赋能全球最大、海拔最高水光互补电站稳定投产。近日，全球最大、海拔最高的水光互补项目柯拉一期光伏电站成功并网发电，标志着全球首个百万千瓦级“水光互补”电站正式投产，并将直接接受西南网调调度，成为首个接入西南网调的场站。根据官方公众号披露，国能日新为其提供功率预测服务，也成为首个直传西南网调的预测厂家。国能日新功率预测方案在升压站和光伏区分别安装一套环境检测仪，以确保数据准确性，并完成西南网调包括理论功率、发电量、运行日报、月报等文件在内的18 项上报要求，以技术专业性为探索水光一体化联合调度的成熟路径打下坚实基础。

    　　顺应行业发展趋势，公司在新能源电力交易、虚拟电厂、微电网等创新应用领域进行的先发布局。电力交易对市场参与主体的气象预测能力（包括极端气象预测、短期、中长期气象预测）、发电功率预测能力、负荷预测能力等的要求显著提高，电量及电价预测偏差将显著影响电力交易收益。因此，我们认为，公司凭借功率预测技术领先优势，有望在电力交易等环节打造差异化优势，把握新型电力系统建设机遇。

    　　投资建议

    　　国能日新作为新能源发电功率预测的领跑者，基于功率预测的核心技术能力不断深化能源数据服务优势、拓展业务边界，并乘政策东风积极布局电力市场交易辅助决策和虚拟电厂等面向未来的新型业务，进一步打开成长空间。预计公司2023 年-2025 年的收入分别为4.66/5.67/6.94 亿元，归母净利润分别为0.88/1.19/1.45 亿元。维持买入-A 投资评级，给予6 个月目标价95.60 元，相当于2024 年80倍的市盈率。

    　　风险提示：

    　　下游市场需求不及预期；相关政策和商业模式推进不及预期；电力交易和虚拟电厂等新业务拓展不及预期等。