事件：

    公司于2023 年4 月11 日收盘后发布《2022 年年度报告》。

    点评：

    聚焦新能源发电功率预测市场，业绩实现稳健增长2022 年，公司继续坚持技术创新和产品研发，不断提升以功率预测产品为核心的主营业务产品能力及服务水平，稳固领先市场地位。公司全年实现营业收入3.60 亿元，同比增长19.78%；实现归母净利润6708.21 万元，同比增长13.36%；经营活动产生的现金流量净额为5935.61 万元，同比增长33.57%。分产品来看，新能源发电功率预测产品实现收入2.60 亿元，同比增长30.49%；新能源并网智能控制产品实现收入0.55 亿元，同比增长16.29%；新能源电站智能运营系统实现收入0.07 亿元，同比下降8.11%；电网新能源管理系统实现收入0.20 亿元，同比下降22.91%。

    积极拓展业务纵深，用户数量不断增长

    2022 年，公司持续投入提升气象预测能力，基于各省电网陆续对预测标准及规范要求进行的更新情况，进一步优化公司功率预测产品功能，通过研究更长周期的数值天气预报，延长功率预测时长，研发中长期发电量预测功能，以及基于单点偏差最小化的功率预测算法。2022 年，公司在存量客户服务费规模稳步增长的同时，进一步拓展了新增用户，年内净新增电站用户数量高达559 家，其中通过替代友商而获得的电站客户数量合计276 家，服务电站数量增至2958 家。

    受益电力市场化加速，新产品增速亮眼

    受益于电力市场化进程持续推进，2022 年包括电力交易、储能、虚拟电厂在内的新产品实现收入1106.76 万元，同比增长93.00%。公司持续跟踪各省电力交易政策更新情况，2022 年新能源现货交易实现长周期运行的省份新增山东和蒙西，公司随之扩展了适应山东及蒙西交易模式的电力交易决策。截至目前，公司电力交易相关产品已完成在山西、甘肃、山东和蒙西四个省份的布局并在上述省份均已陆续应用于部分新能源电站客户。此外，公司成功完成了储能智慧能量管理系统的研发、国产化方案测试及通过开普测试，获得测试报告。

    盈利预测与投资建议

    公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇。预测公司2023-2025 年的营业收入为4.73、5.98、7.35 亿元，归母净利润为0.91、1.19、1.49 亿元，EPS 为1.28、1.68、2.11 元/股，对应PE 为71.29、54.44、43.36 倍。上市以来，公司PE TTM 主要运行在55-115 倍之间，考虑到行业的景气度，上调公司2023 年的目标PE 至85 倍，对应的目标价为108.80 元。维持“买入”评级。

    风险提示

    下游行业政策变动的风险；技术创新失败的风险；客户被竞争对手替换的风险；业务成长无法持续的风险；应收账款延迟或无法收回的风险；核心技术泄密的风险。