核心观点：

    　　公司发布2023 年年报和2024 年一季报。23 年公司实现收入7.49 亿元，同比+20.2%；归母净利润1.58 亿元，同比+15.7%。其中，23 年Q4 及24 年Q1 分别实现收入1.86/1.92 亿元，同比+10.4%/+11.9%，归母净利润3512 万元/4221 万元，同比-28.3%/+20.4%。

    　　“轻松控”系列产品维持高增。23 年行业整体略承压，但公司各项业务仍然实现亮眼增长。其中，分产品来看，23 年公司镜片/原料销售/眼镜/镜架业务分别实现销售收入5.95/0.90/0.54/0.05 亿元，同比+24.59%/+1.42%/+10.44%/+50.09%，且三大明星产品在常规镜片的收入占比已经达到52.31%，产品结构继续优化。大单品“轻松控”系列产品23 年全年实现收入1.33 亿元，同比+70%。此外，据公司24 年一季报，“轻

    　　松控”产品24Q1 实现收入4108 万元，同比+50%，依旧维持高增。

    　　新渠道、新客户顺利拓展。据公司23 年年报，公司加快医疗渠道的拓展，已经与爱尔眼科、中山眼科、浙江大学眼科医院等知名医疗机构达成合作，未来有望助力公司在医疗渠道的发展更上一层楼。此外，公司与德国徕卡达成独家合作，就技术研发、市场推广、光学设计等方向进行进一步沟通，有望助力公司新品的推出及结构的持续优化。

    　　盈利预测与投资建议：公司为国产镜片龙头，致力于打造“中国镜片第一品牌”。公司通过专业的品牌形象、不断沉淀的技术优势以及强大的渠道覆盖能力，于零售渠道和医疗渠道持续发力，有望继续与小企业拉开差距，抢占份额。预计24-26 年EPS 为0.96/1.18/1.44 元/股，参考行业和历史估值中枢给予公司24 年30xPE 合理估值，对应合理价值28.88 元/股，维持“买入”评级。

    　　风险提示：国内宏观经济下行风险，产品需求低于预期风险，原材料价格大幅波动风险等。