投资要点

    　　事件：2022 年Q1-Q3，公司实现营业收入为3.53 亿元，同比增长27.68%；实现归属母公司所有者的净利润1.66 亿元，同比增长36.68%。实现扣除非经常性损益后归属母公司所有者的净利润1.52 亿元，同比增长25.62%。

    　　点评：非新冠业务维持较快增长，新冠相关业务保持平稳。Q3 单季度，公司实现营业收入1.24 亿元，同比增长22.71%。实现归属母公司所有者的净利润0.57 亿元，同比增长15.69%。实现扣非归母净利润为0.43 亿元，同比减少12.60%。2022 年Q1-Q3，公司实现非新冠病毒防疫产品收入2.87亿元，较上年同期增加36.76%，其中境外非新冠病毒防疫产品收入同比增长超过50%；新冠病毒防疫产品收入0.66 亿元，较上年同期下降1.05%。

    　　Q3 单季度，非新冠病毒防疫产品收入1.07 亿元，同比增长28.88%，新冠病毒防疫产品收入0.17 亿元，同比减少6.27%。

    　　盈利预测与估值：公司作为重组蛋白试剂国产龙头，在未来将持续受益于生物医药行业快速发展带动的产品需求。我们调整盈利预测，预计公司2022-2024 年EPS 分别为2.84、3.79、5.24 元，对应2022 年10 月26 日PE 分别为41.4、31.0、22.4 倍，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：新品研发风险；新冠疫情变化风险；下游客户需求变化风险