事件：公司发布22Q1 业绩预告：预计实现归属于上市公司股东的净利润0.93-1.03 亿元，同比+127.89~152.4%，环比+19.23%~32.05%。预计实现扣除非经常性损益净利润0.9-1 亿元，同比+ 128.71%~154.12%%，环比+ 23.29%~36.99%。公司业绩超预期。

    点评

    利润端同比高增且环比稳定大幅向上。22Q1 预计实现扣非净利0.9-1 亿元，同比+ 128.71%~154.12%，环比+ 23.29%~36.99%。公司业绩亮眼系公司扣非后归母净利润同比高增环比稳定大幅向上，反应公司真实经营盈利情况良好，募投项目陆续投产，培育钻石、工业金刚石产能稳定快速提升且销售状况良好。

    培育钻&工业金刚石均呈现高景气度，全面增益公司业绩。培育钻石：

    （1）21 年此业务毛利率81%，同比+14.6pct。近年公司技术研发取得突破，高毛利产品培育钻石销售占比明显提升。同时公司募投项目陆续投产，新增产能多用于生产培育钻石，进一步拉动公司整体效益提高。（2）培育钻石认可度快速提升，品牌商纷纷布局。目前戴比尔斯、施华洛世奇、潘多拉、豫园、周生生、Diamond Foundry、Light Mark 等海内外珠宝商纷纷参与进培育钻石市场有望加速消费者教育。截止2020 年，美国消费者对于培育钻的认知度已经由2018 年的58%上升至80%。（3）培育钻石目前供不应求，短期产能难以大规模扩张。龙头公司凭借资金、技术以及与设备制造商的长期合作关系能够获得压机的优先供应，从而持续享受行业高速成长红利。工业金刚石：21 年单晶毛利率41%，同比+18pct；微粉毛利率50%，同比+9.66pct。工业端传统下游建筑建材等领域需求较刚性，又受光伏、消费电子等高景气行业间接拉动。由于行业内新增压机主要用于培育钻石生产，工业金刚石的产能有限，因此价格显著上涨，自去年以来接近翻倍，毛利率、销售价格均大幅提升。

    投资建议：预计2022-2024 年公司归母净利润分别为5.34 / 9.21/12.79 亿元。对应PE 分别为32.52 /18.84 /13.57 倍。维持“买入”评级。

    风险提示：市场拓展不及预期，业绩预测与估值判断不及预期等。