公司发布2021年年报及2022年一季报，公司2021年实现归母净利润4.01亿元，同比+47.65%。2022年Q1单季度归母净利润1.01亿元，同比+63.72%。

    　　业绩大超预期！公司切入过去无人涉及的非核心零部件的标准化赛道，解决行业痛点，最终改变工程师习惯，锁定市场。当前怡合达所提供产品仅占下游制造业原材料供表的6.5%，远期最高可达15%。主业非标转标准，市场空间扩容及自身市占率提升；新进非标生产、三方平台领域，仍有数倍空间。随着中国制造业的发展，效率的提升，工业品超市必然随之发展壮大。坚定强烈推荐！

    　　公司2021 年实现营业收入18.03 亿元，同比+49.03%；归母净利润4.01亿元，同比+47.65%。其中，Q4 单季度营收4.74 亿元，同比+25.00%，归母净利润0.94亿元，同比+9.71%。2022年Q1单季度营收4.87亿元，同比+ 52.60%，归母净利润1.01亿元，同比+63.72%。业绩超预期！

    　　一站式采购解决行业长尾非标零部件痛点，业绩快速增长。21年制造业行业景气度总体呈前高后低，但怡合达作为少有的一站式零部件提供商、提高非标零部件标准化方案的公司，模式新颖且受客户欢迎，全年总体实现高速增长。21Q4 净利润增速较低主因基期20 年Q4 收入确认较多（收入3.8亿，订单3.2亿），而21Q4正好相反，部分订单在22Q1确认收入；同时Q4 计提较多年终奖及税收。22 年一季度业绩超预期，一季度广东疫情爆发的背景下，实现营收利润大幅增长，超市场预期，侧面反映公司优秀的管理能力，从原料、生产、出货三方面精细管控；以及我国高端制造业韧性强劲，1-2 月制造业景气度突出。展望22 年全年，在全国疫情多点轮流爆发的背景下，“保供应”对于制造业尤为重要，而此正是公司长处，当前公司有望逆势提升市占率，业绩继续大幅增长。

    　　标准化自动化设备零部件，提供一站式供应平台，降低行业综合成本。公司切入过去无人涉及的非核心零部件的标准化赛道，解决行业设计耗时长、采购环节多、交期长、成本高等问题，最终通过改变工程师习惯，提高工程师对公司的粘性。当前怡合达所提供产品仅占下游制造业原材料供表的6.5%，远期最高可达15%。此外，公司正积极拓展非标零部件的流程拆分，及以第三方的形式为其他品牌提供销售渠道。正如零售行业的超市颠覆传统的交易模式，怡合达正是工业品的超市，解决行业的“摩擦成本”。随着中国制造业的发展，效率的提升，工业品超市必然随之发展壮大，坚定强烈推荐！

    　　风险提示：原材料价格大幅上涨风险、国内疫情反复风险、人才流失风险。