事项：

    2021年7月28日， 公司发布21年上半年业绩快报，预计2021年上半年营业收入约为82.0亿元，同增18.3%；归母净利润为12.9 亿元，同增66.59%。

    国信观点：1）2021H1 业绩：上半年业绩超预期，结构优化叠加效率提升推动毛利率大幅提升；2）2021Q2 业绩：

    收入增长大幅提速，净利率环比小幅提升；3）业务拆分及展望：积极扩产下，Q2 产能释放效果显著；4）风险提示：

    1.疫情反复；2.产能扩张不急预期；3.汇率与原材料价格大幅波动。5）投资建议：业绩超预期，看好公司成长潜力。公司上半年业绩超预期，Q2 产能释放效果显著，未来新产能爬坡成长潜力充足，但是考虑到潜在的越南疫情对产能的影响，我们维持盈利预测，预计公司21-23 年净利润分别同比42.6%/23.4%/24.3%，EPS 分别为2.3/2.83/3.52 元，当前股价对应PE 为39.6x/32.1x/25.8x，维持“买入”评级。