本报告导读：

    　　离网照明和汽车电子业务高增长，智能家居及家电领域、消费电子等传统业务静待需求复苏。上调盈利预测和目标价，维持增持评级。

    　　投资要点：

    　　上调盈利预测和 目标价，维持增持评级。考虑到离网照明和汽车电子业务放量，上调公司2022-2024 年归母净利润至2.06/2.92/3.95（前值为1.85/2.77/3.85）亿元，对应EPS 为2.15/3.04/4.12 元。公司传统控制器需求有望复苏，汽车电子控制器和离网照明产品高增长，对比同行业估值，给予公司2022 年40 倍PE，上调目标价至86 元，维持增持评级。

    　　离网照明加速放量，同比增长137.95%。公司主要为客户提供离网太阳能照明系统，今年下游客户业务扩张迅速，随着客户在非洲市场的不断拓展，除了原有市场产品的升级换代外，新市场的产品需求也在不断上升，离网照明市场未来的增量将显著提高，公司作为主力供应商，将继续满足客户需求，保证产品的及时供应。

    　　汽车电子占比突破10%，同比增长123.49%。公司在汽车电子控制器领域已布局多年，产品种类较多，覆盖汽车电子多个关键领域，上半年订单量不断增加，未来公司将继续紧抓市场机遇，加强与关键客户的深度合作，持续开发新客户、新产品。

    　　智能家居及家电领域、消费电子等传统业务静待需求复苏。作为公司的传统业务，受疫情和俄乌战争影响，下游终端消费市场需求疲软，导致上半年销售额下降。我们认为需求的下降是短期的，随着智能化、电子化趋势的不断加强，相关产品将进一步升级换代，未来需求有望进一步复苏，目前公司与该领域的主要客户已建立长久稳定的战略合作伙伴关系。公司在参与老客户的新项目的同时，也在积极开拓新客户。

    　　风险提示：原材料价格上涨和芯片短缺的风险、外销收入占比较高的风险、国内外宏观经济波动的风险、汽车和新能源业务拓展或不及预期的风险