公司预计2021 年前三季度业绩增长区间为75%~80%，符合预期。疫情影响基本消除，公司产能释放并加速布局新领域业务，共同推动业绩高增。公司积极推进募投和并购项目，精耕细作加速布局高附加值新领域，有望带动公司业务高质量快速增长。给予公司2022 年60 倍目标PE，目标价122 元，维持“买入”评级。

    　　 预计2021 年前三季度业绩增长区间为75%~80%。公司预计其未经审计的2021年前三季度归母净利润为9,118.27~9,378.79 万元，同比增长75%~80%；据此推算2021Q3 公司归母净利润区间为6,481.75~6,742.27 万元，业绩符合预期。

    　　疫情对订单增长、人员外出采样的限制基本消除，上市后公司积极扩建实验室并布局新领域业务，推动公司环境、食品、医学、农产品、化妆品、药学、汽车等业务板块均实现收入快速增长，公司预计前三季度总体业务收入增长42%-47%。

    　　 积极推进募投项目建设和并购外延，完善布局并打造业绩成长点。9 月公告拟定增募资不超过21.20 亿元，用于山东/苏州/西安三大实验基地的扩建和设备购置及安装等，建成后将进一步扩充公司的检测实力，满足华北和华东地区不断增长的检测需求，加强对西北地区的有效辐射，有利于形成区域协同规模优势，促进公司未来长期持续发展。上市后公司并购活动加速，前三季度累计收并购四个项目。预计之后公司将持续加大并购整合力度，迅速完善综合检测能力和新检测领域业务布局，外延并购有望成为加速公司业绩释放重要推手。

    　　 精耕细作并布局高附加值新领域，绩效指标持续改善可期。在内部管理方面，前三季度公司有效提升了各业务流程的运行效率，促进内部工作流程整合，缩短检测周期，业务发展和业绩释放做出相应贡献。公司募投和并购项目主要集中在新业务领域，加强布局海洋生态环境监测/化妆品检测/新能源汽车检测/医学医疗器械检测/生物医药研发服务(CRO/CDMO)等高附加值领域，料将推动公司绩效指标进一步改善。预计随着募投项目建成和新领域逐步释放，公司人均创收及总资产收益率等有望持续向好，并逐步在“十四五”期间赶上同行。

    　　 风险因素：公司定增本身及各个募投项目进展不及预期；公司实验室产能释放速度不及预期；公司快速扩张的管理风险；市场竞争加剧风险。

    　　 投资建议：考虑2021Q3 业绩预告符合预期，维持公司2021~2023 年净利润预测为2.14/2.79/3.71 亿元，对应EPS 预测分别为1.56/2.04/2.70 元，当前股价对应PE 分别为41/31/24 倍。公司正积极完善综合性检测机构能力，加速布局附加值高的新兴业务领域推升绩效和业绩弹性，具有较强稀缺性，参考行业及公司历史估值，给予公司2022 年60 倍目标PE，目标价122 元，继续推荐，维持“买入”评级。