长期：RCEP签署，利好跨境电商行业

    11月15日，东盟十国及中、日、韩、澳、新西兰15个国家正式签署区域全面经济伙伴关系协定（RCEP），标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成，将为区域贸易投资提供更加开放自由的制度性安排，利好跨境电商行业。1）RCEP的签署有望降低进出口关税，跨境电商的邮政小包潜在关税风险得以释放。2）制度性电子商务框架的建立将推动成员国电商发展，提升成员国线上零售渗透率，从需求上催化行业。3）随着原材料关税下降，将增强我国产业链成本优势，提高产品竞争力，利好外贸。4）后续不排除采用人民币结算，降低汇兑风险。

    短期：多重因素利好，Q4旺季更旺

    1）Prime Day延期Q4：受疫情影响，Amazon Prime Day从7月延期至10月，Digital Commerce 360 数据显示，亚马逊在10月13日至10月14日的两天内售出了104亿美元的商品，比2019年的71.6亿美元增长了45.2％。

    其中，三方卖家产品的销售增长了近60％，占比35%，同比去年的32%提升明显。

    2）iPhone不配送充电器、耳机促进销量：据充电头网数据显示，ANKER天猫旗舰店20W PD快充充电器月销量从原来的几千台增至11多万台，翻了数十倍。

    叠加海外二次疫情进一步催化线上需求等多重利好下，我们预计公司四季度及明年一季度业绩也将有亮眼表现，同时中长期发展动力较为充足，建议关注。

    风险提示：疫情超出预期，市场竞争加剧，品类拓展不及预期，政策变动