chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

捷安高科(300845)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

询价策略专题:新股询价策略:捷安高科(300845)

http://www.chaguwang.cn  机构:国泰君安证券股份有限公司  2020-06-17  查股网机构评级研报

本报告导读:

    预计捷安高科IPO 发行价格为17.63 元。

    摘要:

    按照捷安高科招股意向书口径,公司IPO 预计募集资金34,017.12万元,发行承销及其他费用合计6,690.55 万元,两者合计募资总额为40,707.67 万元。公司经过审计的2019 年年报中扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润7,697.70 万元,摊薄后EPS 为0.83 元,计划发行2,309.00 万股,按募资总额倒算每股价格17.63 元,对应发行PE 为21.15 倍。

    对应中证行业(I65)近一个月静态PE 为59.55 倍,捷安高科募资倒算价格对应PE 低于行业PE,不用考虑推迟发行,预计捷安高科IPO发行价格为17.63 元。

    捷安高科是国内轨道交通仿真实训系统行业主要供应商之一。公司专注于轨道交通、安全作业、船舶等领域计算机仿真实训系统研发与技术服务,主要服务于开设轨道交通相关专业的学校、各地铁路局及其下属单位、地铁公司等。公司是轨道交融仿真实训系统行业的主要供应商之一,已通过CMMI3,并拥有信息系统集成及服务三级资质,已取得77 个轨道交通虚拟仿真实训解决方案相关软件著作权,基本覆盖了轨道交通领域全部业务范围,2017、2018、2019 年轨道交通仿真实训系统业务收入分别为1.68、1.88、2.22 亿元,复合增速14.96%。下游铁路及城轨交通行业整体保持平稳增速,对从业技术人员需求缺口将带给上游仿真实训系统行业较大增长空间。同时,受益于国家对相关公工种安全及实操考试标准中明确提出仿真模拟操作,公司安全作业领域业务收入近三年较快增长。同时,公司保持较高的科研支出保障新产品研发跟进。

    综合考虑招股说明书的披露及上述分析,我们选择运达科技(300440.SZ)、华力创通(300045.SZ)、多伦科技(603528.SH)为可比公司,可比公司2020 年度平均市盈率预测值为38.32。按照招股意向书公布的募资额倒算,捷安高科发行价格为17.63 元,对应2019 年年报中归母净利润PE 为21.15 倍,捷安高科估值低于行业PE 及可比公司平均PE,预计不会推迟发行。以其预计发行后总股本不超过0.92 亿股来计算,预计发行后市值为16.28 亿元。

    风险提示:(1)IPO 发行节奏受不可抗力影响而延缓;(2) 轨道交通行业投资减少,行业从业人员需求下降风险。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网