三大经营战略+四大ESG 聚焦拥抱数字经济，量稳价升下中报景气度扩张2024 年6 月29 日，拉卡拉发布2023 年度ESG 报告，全面展示公司积极拥抱数字经济、共建数字中国，坚持“商户数字化经营服务商”定位，实施“推广数字支付、共享数字科技、兑现数据价值”三大经营战略，以“数字未来、共建共享”的经营理念，将ESG 工作聚焦四大重点领域。2 季度支付行业量稳价升下景气度有望扩张，关注中报提价效应下盈利弹性，看好“支付+科技”长期成长性。

    　　我们维持2024-2026 归母净利润预测分别8.3/10.8/12.7 亿元， 分别同比+82%/+30%/+18%，当前股价对应PE 分别12.1/9.3/7.9 倍，维持“买入”评级。

    　　以“数字未来、共建共享”为理念，ESG 工作聚焦四大核心领域（1）构建数字化服务生态：确立“推广数字支付、共享数字科技、兑现数据价值”的经营战略，构建“支付+科技+金融+数据”数字化服务生态；（2）打造可持续发展职场：股权激励计划覆盖员工占比超10%，建立3 级干部储备体系和3条职业发展路线，积极开展员工培训，2023 年受训2672 人次。（3）共享可持续发展未来：绿色理念融入公司运营，探索构建智能反诈风控体系，为挽回金融诈骗损失1292 万元，2023 年公益慈善捐款1681 万元。（4）筑牢可持续发展基石：

    　　重点强化公司治理结构，加强合规体系建设，保障供应商权益。

    　　以数字支付拥抱数字经济，构建“支付+科技+金融+数据”数字化服务生态（1）推广数字支付：提供多渠道、多样化、一站式收款方式，与5 大国际卡组织签署合作协议，构建全球数字支付网络，解决跨境商户“收、付、换”难题。2023年服务商户数量2000 万+，全年支付交易规模4.51 万亿元，跨境支付服务网络覆盖100+国家，支持外籍来华人员支付消费的商家超过 7 万家。（2）共享数字科技：

    　　提供全链路数字化解决方案，助力小微商户产业链数字化升级，自主研发产业数字服务平台“数据资产信用评估”、“供应链金融科技服务”、“智能化银企服务”，云超科技打造零售供应链五大支持系统，“云掌柜”和“云收银”提升商户供应链和店铺管理效率。（3）兑现数据价值：将数据资源转化为数据资产，与28 家银行达成战略合作，帮助降低获客成本，助力小微商户提升融资可得性。（4）共建数字社会： 2020年 10 月与央行数字货币研究所签订战略合作协议，成为首批获得数字人民币受理服务许可的支付机构。公司积极投身数币推广工作，主动推进设备升级和技术改造，搭建多场景数币消费场景，积极开发智能数字机器人助力企业提升生产效率。

    　　风险提示：线下消费复苏不及预期；支付行业监管风险；公司提价不及预期。