立华股份发布10月商品鸡销售情况简报：2021年10月销售商品肉鸡3287.63万只，销售收入8.51亿元，销售均价12.82元/公斤，环比变动分别为-1.56%、-3.41%、-3.46%，同比变动分别为9.54%、21.05%、8.46%

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    维持“增持”。我们维持公司2021-2023年EPS为0.02元、2.29元2.98元，维持公司37.95元目标价，维持“增持”评级。

    出鸡价回升，出栏稳步增长。10月鸡价呈稳步回升，整体景气向好公司有望获得周期红利。公司养鸡产业稳步推进区城扩张战略，继续加大对西南、华南以及华中等主要消赏市场的开发力度以释放更多产能。公司月销售量达3287.63万只，公司出栏量维持稳定增长，预计公司黄羽鸡出栏量近年有望每年保持10%增长。此外，公司利用完整的黄羽肉鸡养殖、屠宰及加工一体的完整产业链，有效控制成本，公司竞争优势逐步扩大。

    稳步提升黄羽肉鸡质量产量，推进产品结构转型升级，公司依据自身已形成的“本部集中采购，片区采购中心辅助”有效管理产品质量，不断推进产品结构转型升级，加快屠宰产能布局，已顺利启动多个屠宰加工项目的规划建设，计划未来5年形成占总出栏量50%左右的鲜禽加工能力。并且公司通过子公司将活鸡进行屠宰加工成冰鲜鸡，进行线上、线下全渠道销售，提升公司黄羽鸡生鲜产品附加值及品牌溢价。

    风险捉示：黄羽鸡价格低于预期，饲料原料价格超预期上涨