事件：2021 年7 月15 日，公司发布2021 年半年度业绩预告，2021H1预计实现营收31.14 亿元-33.34 亿元，同比增长42%-52%；预计实现扣非后归母净利润5.29 亿元-6.01 亿元，同比增长46%-66%，业绩增长符合预期。

    　　2021H1 实现扣非后归母净利润同比增长46%-66%，业绩增长符合预期

    　　2021H1 预计公司实现营收31.14 亿元-33.34 亿元，同比增长42%-52%；预计实现扣非后归母净利润5.29 亿元-6.01 亿元，同比增长46%-66%，业绩增长符合预期。2021H1 公司业绩高成长主要得益于各业务板块持续快速发展，2021Q1 实验室服务、CMC 服务、临床研究服务收入分别同比增长54%、51%、75%，预计2021Q2 各业务板块仍保持高增长的态势。

    　　2021H1 非经常性损益约为-4000 万元至1000 万元，非经常性损益相较于去年同期大幅减少主要由于：（1）参股公司Zentalis 相关公允价值变动收益由2020H1 的1.01 亿元下降至2021H1 的200 万元；（2）2021H1美元可转换债券衍生金融工具部分的公允价值变动导致亏损7000 万元至1.2 亿元。

    　　构建全流程一体化服务平台，各业务板块技术和服务能力持续提升康龙化成是全球为数不多的提供全流程一体化CXO 服务的稀缺标的，目前各业务板块的技术与服务能力均持续快速提升。其中，实验室服务领域，公司通过构建基因编码化合物库、化学蛋白质组学平台、在体影像技术平台、3D 细胞微球及类器官筛选平台等技术平台，和建立4000 人实验室化学研究员团队，强化技术优势和服务能力；CMC 领域，通过在绍兴建设商业化产能强化供给能力；临床CRO 领域，通过收购联斯达打造CRO+SMO 一体化服务平台；大分子和细胞基因治疗CDMO 领域，通过推进宁波杭州湾第二园区一期项目布局大分子药物开发和生产服务基地，通过收购Absorption 和Allergan BiologicsLimited 建立细胞基因产品的CDMO 服务。

    　　投资建议：预计公司2021 年-2023 年净利润分别为14.33 亿元、18.79亿元、24.63 亿元，分别同比增长22.2%、31.2%、31.1%。给予买入-A的投资评级。

    　　风险提示：订单数量增长不达预期；市场竞争加剧导致订单价格下降；行业景气度不及预期；公司业务拓展不及预期；海外疫情影响等