事件：8 月19 日晚间，公司发布关于签订日常经营重大合同的公告。

    过往1 年与天合集团签订合同累计约1.6 亿元，自动化设备盈利能力有望持续公司与天合集团下5 家控股孙、子公司连续12 个月内签订合同累计约1.6 亿元，合同标的为工业自动化设备与改造。其中2021 年约500 万，2022 年1-8 月累计签订约1.55 亿元，合计占公司2021 年营业收入的比例约15%，综合7 月公司与英发集团1 亿元订单，我们认为公司主业自动化设备盈利能力有望持续。

    新势力跨界入局光伏领域；CPIA 上调全年装机预期，光伏市场景气度持续中国光伏行业协会预计全球装机205-250GW（此前预期195-240GW），同比增长21%-41%，我国装机预计85-100GW（此前预期75-90GW），同比增长55%-82%。国家能源局数据显示，1-7 月太阳能发电装机容量约3.4 亿千瓦，同比增长26.7%。当前如皇氏、沐邦高科等新势力纷纷跨界入局光伏领域，光伏市场景气度持续，或将开启加速模式。公司作为光伏自动化设备龙头，有望持续受益。

    高端自动化设备龙头，有望成为电池工艺设备新进入者公司在光伏电池片自动化设备领域布局领先，具备PERC/TOPCON/HJT 整线自动化能力的同时，具备铜电镀异质结量产化应用技术基础，未来有望成为电池工艺设备新进入者。公司电镀工艺核心成员来自杭州赛昂电力（曾实现过铜电镀异质结量产化应用）。根据7 月27 日公司公告，目前已经完成了工艺流程的验证部分，并出了相应各工艺段的样片。公司内部对样片进行了初步的检验和评估，结果基本达到团队预期，预计后续将加快推进在该领域的量产化进程。

    展望未来：“新能源+泛半导体”双主业发展，未来市值存在较大向上空间1）ficonTec：受疫情等因素技术性原因终止，后续将在时机成熟、各方面条件具备后，再行重启重组。预计ficonTec2022-2024 年营收4/5.4/7 亿元，净利润分别为0.4/0.8/1.4 亿元，按80%股权比例，综合行业P/S 进行估值，对应2023 年合理市值超50 亿元；2）泛半导体工艺设备：产品可对比芯源微、盛美上海；3）光伏自动化业务：综合行业P/E 进行估值，市值约30-40 亿元；4）光伏工艺设备：2023 年HJT 有望与PERC 电池成本打平，相关HJT 工艺设备市场空间有望迅速打开。综合来看，预计未来6-12 个月公司总市值存在较大向上空间。

    盈利预测

    考虑股权激励影响，不考虑收购，预计公司2022-2024 年归母净利润分别为0.60/1.44/3.04 亿元，同比增长228%/141%/110%，对应PE 108/45/21X。公司作为高端自动化设备龙头，未来新能源、泛半导体有望双轮驱动业绩增长，维持“买入”评级。

    风险提示

    1）泛半导体领域拓展不及预期；2）工艺设备拓展不及预期；3）疫情反复