事件：9 月2 日，安徽华晟新能源公布2 期HJT 设备招标情况，华晟2 期2GW异质结电池、组件产线的主要设备采购谈判已顺利完成，设备主要来自迈为股份（电池设备整线供应商）与理想万里晖（薄膜设备）。

    　　华晟2 期2GW HJT 项目完成设备采购谈判，迈为持续巩固自身HJT 市占率。迈为股份作为丝网印刷龙头，通过内生（自主研发HJT PECVD、PVD、丝网印刷）+外延（引进日本YAC 制绒清洗技术），实现了HJT 电池设备的整线供应。

    　　在此次华晟2 期项目招标之前，公司在HJT 产线的设备市占率约60%-70%。在华晟1 期500MW HJT 设备招标中，迈为股份占据了一条总包产线及剩余产线制绒、PVD、丝印设备，价值占比约80%。本次华晟2 期2GW HJT 招标中，迈为股份再次中标大部分电池片设备份额，继续稳固自身HJT 设备市占率。

    　　华晟HJT 组件已实现销售，“十四五”期间华晟HJT 产能规划达10GW。华晟1期500MW HJT 电池及组件项目已顺利运行近半年，目前处于量产爬坡与提效阶段；销售方面，华晟HJT 电池与组件已出货至欧洲、中东、日本等国家和地区，近期也顺利获得了国内某央企的HJT 组件订单且完成了出货。在电池研发上，华晟研发团队于今年7 月份刷新了常规尺寸(M6)异质结电池效率25.26%的世界纪录。华晟2 期2GW HJT 项目将主要生产2GW 大尺寸(G12)半片电池和高功率组件，项目预计于2022 年第二季度末量产出片，“十四五”期间，华晟HJT 电池片规划产能目标将达10GW。

    　　迈为股份是提速HJT 产业化进程的关键设备商，充分受益HJT 渗透率提升。成本是HJT 实现大规模量产主要障碍，据solarzoom 数据，HJT 较PERC 单W 成本高约25%，主要体现在银浆、靶材和设备。目前HJT 设备投资额约4 亿/GW左右，为PERC 2-3 倍，包括制绒（投资占比8%-10%）、PECVD（50%以上）、PVD（20%）、丝网印刷（15%-20%）。迈为股份将通过带动：① SMBB ②银浆国产化 ③退火吸杂技术下NP 同价④25%量产效率 ⑤银包铜国产化⑥大硅片半棒薄片，六个节点推动HJT 性价比超越PERC（前3 个有望于今年下半年完成，后续明年完成）。未来公司订单有望充分受益HJT 渗透率提升，释放高弹性。

    　　盈利预测与投资建议：预计2021-2023 年归母净利润5.6、8.6、11.9 亿元，对应PE 127、82、60 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：光伏电池技术迭代不及预期，市场竞争加剧风险。