迈为股份公布中报业绩预告：

    扣非净利润大幅增长52.68%~81.70%：公司发布业绩预告，2021 年H1，归母净利润进一步增长，预计为2.30-2.70 亿元，同比上升21.52%至42.65%（去年Q2 非经常损益4313 万元，影响较大，主要系大额政府补贴），扣非净利润预计为2.21-2.63 亿元（非经常性损益的影响金额约为700-900万元，主要系政府补助），同比增长52.68%-81.70%，EPS 预计为2.23-2.62。

    公司Q2 单季度扣非盈利增速同样表现优秀：

    Q2 单季度预计公司归母净利润达到1.10-1.50 亿元，扣非净利润达到了1.00-1.42 亿元，归母净利润同比增速为-11.29%至20.97%，扣非归母净利增速达到了21.95%至73.17%，中位数为47.56%。

    HJT 转换效率突破25%，凸显领先技术：

    5 月28 日公司公布，经德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）测试认证，公司全部采用公司自主研发的设备和工艺技术研制的异质结太阳能电池片，其全面积（大尺寸M6，274.3cm2）光电转换效率达到了25.05%，刷新了异质结量产技术领域的最高纪录，有助于推进异质结的商业化应用。

    公司本年度HJT 合同逐步落地：

    公司在HJT 电池技术路线上具备整线解决方案，充分掌握先发优势。公司已基本完成了异质结电池 PECVD、PVD、丝网印刷、清洗制绒等核心装备的布局，是目前为数不多的具备 HJT 的整线设备提供能力的厂商。

    盈利预测与估值：预计 2021-2023 年公司营业收入分别为 33.3 亿、44.1亿、58.6 亿，YOY 为45.69%、32.55%、32.79%；归母净利润分别为 5.65 亿、8.03 亿、11.00 亿，YOY 为43.3%、 42.1%、37.0%，对应 PE 79X、56X、41X，维持买入评级。

    风险提示：政策波动风险、验收周期长风险、市场竞争加剧风险、新产品研发风险、预告为初步核算数据具体以中报为准等。