与江汽集团、易控智驾签署战略合作协议，下游多场景放量可期事件：近期公司与江汽集团、易控智驾分别签署战略合作协议。公司将与江汽集团围绕技术、供应与出海领域展开深度合作，并与易控智驾在电动无人矿山场景深化合作。公司是全球锂电龙头，下游新能源车、电动重卡、储能等需求释放，公司有望核心受益。我们上调原有盈利预测，预计公司2025-2026 年归母净利润分别为692.85、902.20 亿元（原为616.64、746.45 亿元），新增预计2027 年归母净利润为1102.74 亿元，当前股价对应PE 分别为25.4、19.5、16.0 倍，维持“买入”评级。

    　　宁德时代与江汽集团将围绕技术、供应与出海领域深化合作10 月25 日，宁德时代与江汽集团签署战略合作协议。宁德时代将为江汽集团全系车型提供长期、高质量的动力电池配套；将在超充、双核、电池延寿、CIIC一体化智能底盘、换电生态及电池数据应用等关键领域展开全方位合作，确保新技术能快速应用于量产车；联手出海，共同打造适应全球市场需求的新能源车型。

    　　易控智驾与宁德时代携手，标志着电动无人矿山建设逐渐步入产业化发展10 月24 日，宁德时代与易控智驾举行战略合作签约仪式。此次携手，标志着电动无人矿山建设已从过去的技术验证阶段，逐渐步入规模化、产业化发展的快车道。基于易控智驾超20 座矿山的运营数据，双方将联合研发适配高寒、高海拔等极端工况的下一代专用电池；依托宁德时代及合作伙伴矿区资源，共同打造安全、高效、可复制的露天矿无人运输样板工程，并逐步推广至新矿区；在完成国内各类典型场景验证后，共同推动“新能源+无人驾驶”一体化解决方案走向全球，参与构建国际绿色矿山标准。

    　　风险提示：新能源汽车销量不及预期、市场竞争加剧、客户拓展不及预期。