2020年前 三季度，公司实现营业收入为5.93 亿元，比上年同期减少19.51%；归属于上市公司股东的净利润为1.20 亿元，比上年同期增长53.35%。其中投资净收益0.40 亿元。剔除非经常性损益的经常性EBITDA 为2.12 亿元，比上年同期增长43.39%。

    　　自建IDC 业务逐步释放，启动多个新的数据中心项目。三季度末公司固定资产达到8.52 亿元，较去年底增加3.08 亿元，增长56.6%，较二季度末增加2.27 亿元。在建工程2.61 亿元，较去年底增加1.71 亿元，考虑第三季度在建工程转固约2.27 亿元，第三季度新增在建工程约2亿元。公司在广州、深圳、北京、廊坊、海口、南宁等地拥有自建数据中心，自建数据中心已交付可用机柜数量超过12100 个，机房总使用面积已超过8.2 万平方米(2019 年底机房总使用面积为4.65 万平方米)。在建项目和储备项目方面，廊坊讯云项目一期、广州黄埔项目一期等项目已于2020 年第三季度交付使用并已顺利开展业务；廊坊讯云项目二期计划于近期交付使用；2020 年新增的储备项目包括廊坊固安项目、广州南沙项目、上海浦东项目、云南昆明项目等，均已陆续进入筹备、建设阶段。此外公司定增已经获得批复，募投建设廊坊讯云数据中心二期项目及补流。本次非公开发行股票募集资金总额(含发行费用)不超过人民币4.8 亿元。计划建设1500 个8KW 标准机柜，财务内部收益率(税后)为15.39%，投资回收期(税后)为6.59 年。

    　　盈利预测：预计2020~2022 年归母净利润为1.73、2.07、2.70 亿元。

    　　EPS 0.87、1.04、1.35 元，对应当前股价PE 为48.96、40.87、31.39倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：系统性风险，机柜规模拓展不及预期。