本报告导读：

    　　业绩基本符合预期，得益于上架率提高，IDC 业务收入和毛利率提升显著；拟1.90 亿元收购固安聚龙100%股权扩大环京布局，一线城市及周边战略布局强化。

    　　投资要点：

    　　维持盈利预测目标价和增持评级不变。维持2020-2022年归母净利润预测为1.80、2.39 和3.15 亿元，对应每股收益分别为0.90、1.20 和1.58 元，考虑到公司正处于快速扩张期，通过外延并购实现关键区域的布局，未来机柜数和上架率提升的空间仍然明显，并且从原先视频、直播等优势客户领域实现了在云计算客户的突破，维持目标价61.61 元和增持评级不变。

    　　业绩基本符合预期，得益于上架率提高，IDC 业务收入和毛利率提升显著。营业收入同比下降36.98%系去年同期确认3.27 亿元系统集成业务，今年上半年存量系统集成业务还未完工交付，未结转收入。分业务看：IDC业务同比增长69.62%，毛利率提升6.5pct，主要得益于整体上架率的提升；其他互联网综合服务因疫情减少了部分低毛利业务，毛利率提升15.17pct。归母净利润大增69.5%，扣非后利润基本与去年同期持平，非经常损益主要包括公司间接持有紫晶存储带来的投资收益0.52 亿元。在建工程较年初增加 180.23%，主要系报告期内新建数据中心所致。

    　　拟1.90 亿元收购固安聚龙100%股权扩大环京布局，一线城市及周边战略布局强化。本次收购主要着眼于标的公司持有的约9.3 万㎡的土地使用权，地块位于河北省廊坊市固安县，距离北京大兴国际机场直线距离约 13公里。本次交易完成后固安聚龙将成为公司的全资子公司，为公司在北京市及周边扩大IDC 业务范围奠定牢固的基础。

    　　催化剂：获得大客户数据中心需求意向函，收购事项顺利落地。

    　　风险提示：数据中心交付或不及预期，下游客户上电或不及预期。