事件描述

    10 月24 日，公司发布2022 年三季度报告。根据公告，公司实现营业收入16.81 亿元，同比增长9.49%；实现归母净利润6.62 亿元，同比增长3.58%。

    经营业绩稳健

    2022 年前三季度公司共实现营收16.81 亿元，同比增长9.49%；实现归母净利润6.62 亿元，同比增长3.58%。费用方面，公司前三季度销售费用同比减少47.40%，系项目奖金减少所致；研发费用增加65.30%，系研发项目及研发投入增加所致；财务费用增加40.66%，系银行利息收入增加所致。

    公司收购控股子公司少数股东权益

    根据公司2022 年8 月19 日 “关于收购控股子公司少数股东权益暨关联交易的公告”，披露公司以人民币 32.00 万元的价格受让株洲宏达惯性科技有限公司少数股东之一，前公司监事樊平先生持有的 2%股权，宏达惯性少数股东之一彭璇女士以人民币 8.00 万元的价格购买樊平先生持有宏达惯性的 0.5%股权。

    投资建议

    预计公司2022-2024 年归母净利润分别为10.05、12.93、16.37 亿元，同比增速为23.2%、28.7%、26.6%。对应 PE 分别为18.75、14.58、11.52倍。维持“买入”评级。

    风险提示

    下游需求低于预期，研发不及预期。