投资要点

    　　事件：公司公告2021 年半年报，实现营业收入6.21 亿元，同比增长35.24%；实现归母净利润3.81 亿元，同比增长336.52%；实现扣非归母公司净利润1.45 亿元，同比增长77.16%，经营活动产生的现金流量净额1.90 亿元，同比增长59.33%。

    　　盈利预测：公司依靠分子砌块构建的护城河，在相关领域保持领先地位并产生了较好的口碑，CDMO 和创新药等砌块衍生业务正在进行时，有望进一步打开空间。展望未来，我们估计公司订单需求依旧保持旺盛，新签订单实现较快增长，随着南京新研发基地的投产、浙江晖石产能释放的加速以及创新药项目的进一步推进，公司业务收入有望实现较快增长，我们维持盈利预测，预计公司2021-2023 年EPS 分别为2.59、2.17、2.92 元，对应2021 年07 月30 日PE 分别为57、68、51 倍。

    　　风险提示：产能释放不及预期、订单业务运营和进度不及预期