chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

药石科技(300725)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

药石科技(300725):定增顺利完成发行 业务加速成长

http://www.chaguwang.cn  机构:国金证券股份有限公司  2020-12-29  查股网机构评级研报

  事件

      近日公司发布公告,顺利完成定向增发发行工作,募集资金总额9.35 亿元,扣除发行相关费用后实际募集资金净额9.28 亿元。

      点评

      募集资金,用于产能改造、新建等用途:本次募集资金主要用途为①南京研发中心升级改造建设项目;②药物制剂生产基地建设项目;③补充流动资金。

      升级改造南京研发中心,扩展新药研发业务:公司基于多年来设计和合成的药物分子砌块库,以及在研究药物分子砌块过程中积累的技术和研发体系,建设了基于碎片分子片段的药物发现(FBDD)技术、DNA 编码化合物库(DEL)技术、超大容量特色虚拟化合物库筛选技术等多个新药研发领域的关键药物发现技术平台,开展新药研发业务。该业务具有高回报、相对低风险等特点,随着后续公司相关新药研发业务的不断拓展,预计带来收入的提升和毛利率/净利率的改善。

      新建制剂生产基地,进一步拓展一站式CDMO 综合服务能力:公司已经布局并具备了药物分子砌块、中间体及原料药的开发、生产能力,新的制剂生产基地有利于进一步完善公司的CDMO 综合服务体系,打通产业链的下游环节,满足客户全产业链的产品和服务需求。

      未来可期,成长空间大: ①新药研发类业务陆续落地,带来估值提升;②我们预计主营业务趋势向好,需求旺盛,订单丰富,排产饱满;③明后年研发产能瓶颈解除,小订单产能提升,中试以上规模订单进入上升通道。

      投资建议

      预计2020-2022 年EPS 分别为1.44/ 2.10/3.03 元,同比增长37.45%/45.76%/44.14%,对应PE 分别为90/62/43 倍,维持“买入”评级。

      风险提示

      下游产品研发、销售不达预期,原材料涨价,汇率波动,安全生产与环保,新业务拓展不达预期,核心技术人员流失,解禁风险 ,大客户依赖风险。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网