光伏需求不断增长，公司业绩持续提高。2024 年1 月16 日公司发布2023 年度业绩预告，根据公告，2023 年公司预计实现归母净利润15.75 亿元-18.50 亿元，同比+50.45%-76.72%，归母净利润中值17.13 亿元，同比+63.58%；扣非净利润14.10 亿元-16.85 亿元，同比+45.16%-73.47%，扣非净利润中值15.48 亿元，同比+59.32%。

    　　公司利润增长主要由于光伏行业需求不断增长，技术持续迭代，TOPCon 技术路线成为主流，下游扩产加速，公司在TOPCon 的市占率持续提升，带来公司订单的快速增长，同时公司成本管控效果持续体现。

    　　电子单晶圆刻蚀清洗设备实现零突破，入选苏锡常首台（套）重大装备。近日，苏州市、无锡市、常州市工业和信息化局共同发布2023年苏锡常首台（套）重大装备拟认定公示名单，创微微电子有限公司的单晶圆刻蚀清洗设备成功通过公示认定，实现首台套零突破。

    　　创微微电子是常州捷佳创精密机械有限公司的全资子公司、具备国内先进技术的半导体设备制造商。此次入选设备拥有多杯连动工艺腔、独创的CUP（杯罩）升降机构、多药液多功能工艺处理手臂、独有供液方法及气液分离结构等多项自主知识产权，目前已与多家知名企业达成合作意向。

    　　HJT 组件功率最高达到745.33W，不断刷新纪录。2024 年1 月捷佳伟创HJT 单玻组件功率达到745.33W，双玻单封组件741.66W，纯双玻量产组件最高功率735.79W，以上HJT 组件电池端均采用12BB 印刷工艺，再次刷新公司HJT 组件功率记录。公司HJT 组件功率在短短几个月的时间屡次获得突破，体现了公司设备性能及工艺的优越性和先进性，展示了公司坚持技术研发为核心竞争力的决心。未来，公司将继续保持研发创新活力，积极拥抱技术变革，在光伏电池片领域积极布局TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿及叠层等多条技术路线，不断探索，为实现全球能源的可持续发展贡献力量。

    　　盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025 年归母净利润分别为17.23/26.52/35.52 亿元，基于2024 年1 月26 日的收盘价64.18 元对应PE 分别为13X/8X/6X，维持“买入”评级。

    　　风险提示：光伏政策变动；市场竞争逐渐加剧；技术研发风险等