事件：盛弘股份发布2023 年半年度业绩预告：公司2023H1 实现归母净利润1.63-1.96 亿元（中值1.8 亿元），扣非归母净利润1.53-1.86 亿元（中值1.7 亿元）。以业绩中值计算，Q2 归母净利润为1.17 亿元，同比+159%，环比+87%；Q2 扣非归母净利润1.13 亿元，同比+163%，环比+98%。

    　　点评：

    　　储能与充电桩业务快速增长，业绩超预期。公司为优质的电力电子技术创新型企业，有四大主营业务：储能、充电桩、电能质量设备、电池化成检测。2023Q2公司整体业绩实现了同环比的大幅增长，主要系储能与充电桩业务的快速发展。

    　　储能业务：国内、海外市场持续拓展，大储、工商业全面布局。公司从2012 年进军储能变流器市场起，在国内、国外市场深耕多年，技术、渠道等均处于领先梯队。截至2022 年底，公司储能业务全球累计装机容量达3GW，已销往全球60 余个国家与地区，构建了“全球、全场景、全功率段”储能系统解决方案。

    　　2023 年，国内大储市场、国内工商业储能市场、海外大储市场高速增长，公司的储能业务持续受益。

    　　充电桩：海内外需求政策共振，公司业务加速发展。公司2011 年进入充电市场，是国内最早布局充电桩赛道的企业之一。截至2022 年底，公司拥有不同规格的充换电产品50 余种，充电系统在线运行数量超过6 万套，累计销售充电模块超过60 万套。由于新能源车保有量的迅速提升，充电桩行业仍处于快速发展期，公司的充电桩业务有望持续快速增长。

    　　盈利预测、估值与评级：考虑到公司在国内外工商业储能、大储与充电桩业务的快速增长，我们上调了公司23-25 年储能、充电桩业务的收入预测，进而上调了23-25 年盈利预测，预计公司23-25 年实现归母净利润4.05/5.44/7.11 亿元（上调17%/20%/22%），对应PE 分别为32/24/18 倍。公司占据储能、充电桩（对应新能源车）、电池检测设备（对应动力电池）三个“碳中和”重要赛道，长期受益于行业的快速发展，维持“买入”评级。

    　　风险提示：市场竞争加剧风险，IGBT 等原材料短缺风险。