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赛意信息(300687)机构评级研报股票分析报告

 
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赛意信息(300687):Q3利润大幅回暖 收购北京思诺博加强央国企市场布局

http://www.chaguwang.cn  机构:太平洋证券股份有限公司  2023-11-01  查股网机构评级研报

  事件

      公司发布2023 年第三季度报告。公司2023 年前三季度实现营业收入16.82 亿元,同比增长0.99%;归母净利润1.28 亿元,同比减少15.86%;扣非归母净利润1.09 亿元,同比减少21.51%。

      Q3 毛利率大幅提升,利润加速回暖。Q3 单季度,公司实现营业收入6.25 亿元,同比-2.32%;实现归母净利润1.06 亿元,同比+25.15%;实现扣非净利润0.97 亿元,同比+19.07%。Q3 单季度毛利率为40.10%,同比+6.21pct,环比+8.11pct。同时,公司加强费用控制,Q3 单季度销售、管理费用率分别同比下降0.69、1.39pct。我们认为随着公司毛利率企稳回升、控费进一步落实,公司业绩有望持续回暖。

      收购北京思诺博,加强大型央企市场布局。公司全资子公司上海赛意以自有或自筹资金2.11 亿元收购北京思诺博100%股权。思诺博核心团队做出业绩承诺,2023-2025 年扣非净利润不低于2808 万元、3229 万元、3714 万元。此外,本次交易约定,思诺博核心团队或其指定代理人将用不低于1.1 亿元的税后股权转让价款分两次购买赛意信息股票。北京思诺博主要面向大型央企及集团化企业,提供数字化供应链领域的软件产品解决方案及相关的数字化咨询、研发、实施以及运维支撑服务,其主要客户包括中国移动通信集团及相关子公司、中国卫星网络集团等。本次收购将有利于完善公司在北方区域的业务布局,加强公司对央企及集团化企业客户的触达,加快公司在泛ERP、智能制造领域的业务拓展。

      投资建议:公司深耕工业互联网及智能制造,在ERP 和MES 领域具备领先优势,与华为深度合作,有望受益于MetaERP 和盘古大模型的建设和推广。我们预计公司2023-2025 年的EPS 分别为0.67 /0.89/1.19 元,维持“买入”评级。

      风险提示:下游需求不及预期;业务进展不及预期;行业竞争加剧。

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