事件：2023 年8 月30 日，公司发布2023 年半年度报告，实现营业收入10.57亿元，同比增长3.05%，实现归母净利润0.22 亿元，同比降低67.30%，业绩符合预期。

    　　业绩符合预期，持续重视研发投入。1）2023 年上半年，公司实现营业收入10.57 亿元，同比增长3.05%，实现归母净利润0.22 亿元，同比降低67.30%，业绩符合预期。2）分业务来看，泛ERP 业务实现收入6.37 亿元，同比增长0.94%；智能制造板块业务实现收入2.80 亿元，同比增长2.34%。3）2023 年半年度公司销售/ 管理/ 研发/ 财务费用率分别为7.3%/6.8%/14.1%/0.5%，同比分别+1.1/-0.6/+2.3/+0.7pct。其中，公司加大研发创新领域投入，2023H1 研发费用1.49 亿元，同比增加23.6%。

    　　工业数字化应用趋势向好，公司MES/MOM 市场地位领先。1）行业方面，2022 年中国全部工业增加值突破40 万亿元大关，占GDP 比重达到了33.2%，制造业增加值占GDP 比重为27.7%，制造业规模已连续13 年居世界首位，中国工业体系进一步健全，工业规模不断壮大，工业产业结构持续优化，数字化应用日益广泛，公司所处市场趋势向好。2）市场地位方面，据IDC 在2022 年10 月份发布的中国制造业MES 市场分析及厂商份额报告，公司在高科技电子及计算机通信方面份额排名第一，占比7.6%；在装备制造MES 解决方案厂商份额中排名第二，占比4.2%，标志着公司在智能制造MES/MOM 领域的行业领先地位获得市场认可。

    　　深度参与华为自主ERP 软件开发，共推智能制造云+ERP 产品。1）赛意信息作为华为深度合作伙伴、华为云同舟共济合作伙伴，携手华为共同发起全国首个基于数字赋能的828B2B 企业节。2）华为内部的ERP 系统已经部署上线了700TB 的Gauss 数据库，替代了原有的Oracle；华为终端云部署上线了6PB 的Gauss 数据库，替代了原有的MySql。这些是交易型数据库，是数据库产品中最难攻克的。3）2022 年9 月，公司完成了对易美科51%股权的收购，涉及ERP、EAP 及PCB 等领域，此举并购不仅帮助公司快速获得行业深度关键技术，并且加速公司在PCB 垂直行业的工业数字化领域布局，扩大了公司在该行业的智能制造及数字化市场份额。

    　　维持“买入”评级。根据关键假设及近期公告调整盈利预测，预计2023-2025年营业收入分别为27.68/34.68/43.94 亿元， 归母净利润分别为3.02/3.87/5.11 亿元。维持“买入”评级。

    　　风险提示：政策受益程度不及预期；金融上云进度不及预期；资本市场景气度不及预期。