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赛意信息(300687)机构评级研报股票分析报告

 
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赛意信息(300687):Q2利润环比修复 受益华为METAERP推广机遇

http://www.chaguwang.cn  机构:开源证券股份有限公司  2023-09-03  查股网机构评级研报

  智能制造领军,维持“买入”评级

      考虑到下游需求恢复仍有一定时滞,我们小幅下调原有盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为2.63、3.20、3.96 亿元(原值为3.64、4.60、5.83 亿元),EPS 为0.65、0.79、0.98 元/股(原值为0.90、1.14、1.44 元/股),当前股价对应PE 为32.8、27.0、21.8 倍,公司是国内工业互联网、智能制造、核心ERP 等领域领军企业,为华为MetaERP 核心合作伙伴,有望受益华为MetaERP 推广机遇,维持“买入”评级。

      事件:公司发布2023 年中报,Q2 利润环比修复2023 年上半年,公司实现营业收入10.57 亿元,同比增长3.05%;实现归母净利润0.22 亿元,同比下降67.30%。单二季度,公司实现营业收入5.40 亿元,同比增长1.11%;实现归母净利润0.40 亿元,同比下降26.27%,环比转正,Q2 业绩恢复加速。

      收入平稳增长,下半年复苏值得期待

      2023 年上半年,泛ERP 板块实现营业收入6.37 亿元,同比增长0.94%,毛利率同比下降2.69 个百分点至26.53%;智能制造板块实现营业收入2.80 亿元,同比增长2.34%,毛利率同比下降2.27 个百分点至39.70%。伴随下游需求加快落地,公司智能制造业务有望继续夯实优势行业领导地位,并在新能源、半导体领域扩大市场份额;泛ERP 方面进一步打开央国企市场,下半年业绩复苏值得期待。

      公司为MetaERP 核心合作伙伴,有望受益华为MetaERP 推广机遇4 月20 日,公司出席华为“英雄强渡大渡河”MetaERP 表彰会。公司已服务华为十八年,为华为云优秀云解决方案提供商。2017 年,公司开始拥抱华为云,在制造业核心应用上云、工业软件、数字化供应链等方面开展全面合作,帮助100 多家制造企业上云用云。2021 年,公司和华为云签署战略合作,成为同舟共济合作伙伴。作为华为MetaERP 核心合作伙伴,公司未来有望跟随华为步伐深入MetaERP 战略,长期受益MetaERP 推广机遇。

      风险提示:MetaERP 推广不及预期;市场竞争加剧;公司研发不及预期等。

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