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赛意信息(300687)机构评级研报股票分析报告

 
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赛意信息(300687):业绩短期承压 智能制造需求逐步修复

http://www.chaguwang.cn  机构:中国银河证券股份有限公司  2023-08-31  查股网机构评级研报

  事件公司发布2023 年半年度报告,报告期内实现营业收入10.57亿元,同比增长3.05%;实现归母净利润0.22 亿元,同比下降67.30%;实现扣非归母净利润0.12 亿元,同比下降78.71%。

      业务稳健增长,利润端短期承压。公司发布2023 年半年度报告,报告期内实现营业收入10.57 亿元,同比增长3.05%;实现归母净利润0.22 亿元,同比下降67.30%;实现扣非归母净利润0.12 亿元,同比下降78.71%。分业务来看:1)泛ERP 业务收入6.37 亿元,同比增长0.94%,保持稳定增长,随着企业的管理需求边界越来越延展,有利于公司拓展公司泛ERP 业务规模;2)智能制造及工业互联网业务收入2.80 亿元,同比2.34%,保持稳健增长。毛利率端,公司2023 年上半年毛利率为28.94%,同比下降2.84pct;费用端,公司2023 年上半年, 销售/ 管理/ 研发费用同比增速分别为21.47%/-4.97%/17.60%,销售费用、研发费用增长较大,主要系公司积极把握行业发展机遇,持续加大各项业务拓展和研发投入,相应的人员薪酬、招待费用等增加所致。

      签约华为云盘古大模型,共同推动行业大模型落地。2023 年7 月,赛意信息签约华为云盘古大模型,将持续深入制造场景,为制造行业客户提供针对工艺工程AI 自动化、AI 质检、供应链的智能优化等细分场景,提供“开箱即用”的模型服务。赛意信息联合华为工件的盘古制造大模型覆盖研发、生产、供应等核心环节,为智能制造打造坚实AI 底座,通过大模型+天筹AI 求解器的智能建模能力助力数实融合。

      投资建议我们预计,公司2023-2025 年EPS 为0.66/0.79/0.99 元,对应市盈率分别为33.54X/27.88X/22.26X,维持“推荐”评级。

      风险提示市场竞争加剧的风险;产品技术研发不及预期的风险;宏观经济环境下行超预期的风险。

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