事件公司发布2023 年半年度报告，报告期内实现营业收入10.57亿元，同比增长3.05%；实现归母净利润0.22 亿元，同比下降67.30%；实现扣非归母净利润0.12 亿元，同比下降78.71%。

    　　业务稳健增长，利润端短期承压。公司发布2023 年半年度报告，报告期内实现营业收入10.57 亿元，同比增长3.05%；实现归母净利润0.22 亿元，同比下降67.30%；实现扣非归母净利润0.12 亿元，同比下降78.71%。分业务来看：1）泛ERP 业务收入6.37 亿元，同比增长0.94%，保持稳定增长，随着企业的管理需求边界越来越延展，有利于公司拓展公司泛ERP 业务规模；2）智能制造及工业互联网业务收入2.80 亿元，同比2.34%，保持稳健增长。毛利率端，公司2023 年上半年毛利率为28.94%，同比下降2.84pct；费用端，公司2023 年上半年， 销售/ 管理/ 研发费用同比增速分别为21.47%/-4.97%/17.60%，销售费用、研发费用增长较大，主要系公司积极把握行业发展机遇，持续加大各项业务拓展和研发投入，相应的人员薪酬、招待费用等增加所致。

    　　签约华为云盘古大模型，共同推动行业大模型落地。2023 年7 月，赛意信息签约华为云盘古大模型，将持续深入制造场景，为制造行业客户提供针对工艺工程AI 自动化、AI 质检、供应链的智能优化等细分场景，提供“开箱即用”的模型服务。赛意信息联合华为工件的盘古制造大模型覆盖研发、生产、供应等核心环节，为智能制造打造坚实AI 底座，通过大模型+天筹AI 求解器的智能建模能力助力数实融合。

    　　投资建议我们预计，公司2023-2025 年EPS 为0.66/0.79/0.99 元，对应市盈率分别为33.54X/27.88X/22.26X，维持“推荐”评级。

    　　风险提示市场竞争加剧的风险;产品技术研发不及预期的风险；宏观经济环境下行超预期的风险。