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    2023 年8 月29 日晚，公司发布2023 年半年度报告。公司2023H1实现营业收入10.57 亿元，同比增长3.05%；归母净利润0.22 亿元，同比减少67.3%；扣非归母净利润0.12 亿元，同比减少78.71%。

    宏观环境影响下业绩短期承压。公司上半年营收增速承压，或是受到宏观环境影响，下游需求较为疲软。分业务看，23H1 公司泛ERP实现收入6.37 亿元，同比增长0.94%，毛利率为26.53%，同比下降2.69pct。智能制造及工业互联网营收为2.8 亿元，同比增长2.34%，毛利率为39.70%，同比下降2.27pct。2023H1 整体毛利率为28.94%，同比下降2.84 pct，费用率方面，公司上半年销售、研发、财务费用率分别同比上升1.1/2.35/0.66 pct。管理费用率同比下降0.58pct。

    泛ERP 业务有望随华为取得突破。4 月20 日，华为宣布自主可控的MetaERP 研发获得成功。MetaERP 已经经过了华为内部业务场景的检验，具备对外输出的能力。公司作为核心合作伙伴，出席了华为MetaERP 誓师大会并获表彰。公司的高端ERP 实施能力突出,其子公司景同科技是国内SAP ERP 第一梯队实施商。未来随着MetaERP 推向市场，公司有望凭借与华为的长期深度合作成为其核心咨询实施厂商，打开广阔市场空间。

    高管增持，彰显发展信心。2023 年5 月，公司董事会秘书、副总经理柳子恒拟增持公司股份，增持股份资金总额不低于人民币300 万元（含）且不超过人民币500 万元（含），体现公司高管对公司未来发展前景的信心。

    投资建议：公司深耕工业互联网及智能制造，在ERP 和MES 领域具备领先优势，与华为深度合作打开广阔市场空间。随着下游制造业景气逐步复苏，公司全年业绩有望加速回暖。我们预计公司2023-2025年的EPS 分别为0.57 /0.77 /1.05 元，维持“买入”评级。

    风险提示：下游需求不及预期；业务进展不及预期；行业竞争加剧。