事件：2022 年12 月15 日晚间，公司发布公告：向 171 名中层管理人员、核心技术/业务人员等授予486.30 万股限制性股票（不含预留部分）。

    　　点评：

    　　方案详情。1）授予价格：为21.80 元/股、12 月15 日公司收盘29.55 元/股；2）考核业绩：以2022 年净利润为基数，2023 年净利润增长率不低于15%。

    　　2024 年净利润增长率不低于32.25%，2025 年净利润增长率不低于52.08%；3）摊销方案：2022-2026 分五年摊销，依次分别摊销70.78 万元、1698.65 万元、1671.11 万元、1016.96 万元、515.90 万元。

    　　激励力度较大，为新一轮业务机遇铺路。以首次授予的486.30 万股计算，人均为2.84 万股，按今日收盘价对应市值84 万元，激励力度较大。2021 年我国工业软件市场规模为2414 亿元，2012-2021 年复合增长率达到14.24%，增速强劲；MES 系统方面，国内市场MES 渗透率整体偏低。随着企业对MES 加大重视，行业渗透率有望持续提升。近年来，政策大力推进智能制造及工业互联网发展，行业有望加速进步。公司当前时点进行大手笔激励，有望绑定核心团队，护航重大业务机遇期。

    　　投资建议：预计公司2022-2024 年分别实现营业收入24.07、31.78 和42.17亿元，实现归母净利润2.77、3.82 和5.32 亿元，当前股价对应22-24 年PE 分别为43、31、22 倍。看好公司业务前景，维持“推荐”评级。

    　　风险提示：政策落地不及预期；行业竞争加剧；新冠疫情出现反复。