事件：

    公司近日发布股权激励公告，拟向激励对象授予的限制性股票数量为500.00 万股，计划首次授予的激励对象总人数为171 人，计划授予价格为 21.80 元/股

    连续三年发布股权激励计划，长期看好智能制造赛道公司近日发布股权激励计划，计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为500.00 万股，计划首次授予的激励对象总人数为171 人，主要包括中层管理人员、核心技术（业务）人员、董事会认为应当激励的其他人员（171人）。计划授予价格为 21.80 元/股。股权激励解锁条件23-25 年，净利润以22 年为基数，分别增长15%/32.25%/52.08%，公司20-22 年连续三年发布股权激励计划。我们认为连续三年发布股权激励计划表明公司长期看好所处智能制造赛道，通过股权激励方式，持续捆绑核心骨干，增强公司内部凝聚力，抓住行业高速扩张期，有望快速占领市场。

    智能制造毛利率持续提升，收购提升产品竞争力上半年公司智能制造业务实现收入2.74 亿，同比增长25.22%，毛利率方面，智能制造提升了3.42 个百分点，智能制造毛利率显著提升。同时根据半年报公司完成对易美科软件51%股权的收购，该项收购将使得公司在垂直行业的工业软件方面竞争力大幅提升。我们认为随着公司自有产品比例不断提升以及行业套件不断成熟，公司毛利率有望持续提升，同时收购快速实现了产品种类的扩张，加强了产品的竞争力，同时有助于实现在细分制造业工业软件市场的行业定价权。

    投资建议

    考虑到下半年国内疫情趋势有望波动下降，制造业预计迎来复苏趋势，公司营收有望提速。我们维持22-24 年收入为25.9/34.65/46.05 亿，归母净利润为2.97/3.89/5.12 亿，维持“买入”评级。

    风险提示：业务推广不及预期，疫情冲击客户需求的风险，市场竞争格局恶化的风险