事件：近日，艾德生物发布了2021 年三季报。前三季度，公司实现营业收入6.46 亿元，同比增长33.41%；实现归母净利润1.77 亿元，同比增长39.98%；实现扣非归母净利润1.62 亿元，同比增长58.19%；实现经营现金流净额1.24 亿元，同比减少16.75%。

    　　盈利预测与估值：公司聚焦肿瘤精准医疗分子诊断细分市场，拥有国内首批获得NMPA 和欧盟CE 认证最齐全的肿瘤伴随诊断产品线，自主知识产权的核酸分子检测技术（ADx-ARMS、Super-ARMS、ddCapture、ADx-Handle）是目前国际上肿瘤精准医疗领域最领先的技术之一。随着国内肿瘤靶向药物临床推广而产生的巨大伴随诊断需求；与跨国药企海外临床合作的顺利推进带动海外市场放量；加之公司基于自身技术优势向肿瘤早测、药物疗效监测等外延领域不断探索带来新增长点，公司长期成长可期。我们调整了盈利预测，预计公司2021-2023 年的EPS 分别为1.09元、1.57 元、2.07 元，对应2021 年10 月25 日的收盘价，PE 分别为74.2X、51.7X、39.1X；维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：疫情影响终端销售，新产品放量不及预期，产品研发、临床及注册风险，行业政策变动风险，市场竞争格局变动风险等