事件概述

    　　近日，朗新科技发布2021 年度报告。公司2021 年实现营业收入46.39 亿元，同比增长36.98%；实现归母净利润8.47 亿元，同比增长19.77%；实现扣非归母净利润7.23 亿元，同比增长23.83%。公司整体业绩与此前披露的业绩预告一致，基本符合市场预期。

    　　2B 端助力能源数字化系统升级建设

    　　围绕用电需求环节，深度参与能源行业数字化转型。“双碳”目标推动电网在用电领域加大创新和投资力度，公司在电力用电服务核心系统、数字新基建、能源服务运营等方面均取得较好发展，新签订单进一步增长。根据年报披露，2021 年能源数字化业务收入23.71 亿元，同比增长34.99%。

    　　1）深耕用电服务核心系统，公司全面参与国网能源互联网营销服务系统（营销2.0）的试点项目建设工作，沉淀中台能力和平台产品，助力新型电力系统建设的市场化发展和服务的创新升级；

    　　2）在数字新基建领域，公司协同多个省电力公司建立了能源大数据中心，并承建了多个省市电力采集主站系统、智慧能源服务平台和电动汽车运营平台，公司已经从营销为主发展到“营销+采集”双核心业务发展；3）能源服务运营方面，公司发展了市场化售电结算、负荷预测等多款产品并成功运用于多个省市电力公司，在电动汽车充电桩运营、营销运营、综合能源运营等方面形成了结合线下服务和线上运营的独特竞争力。

    　　2C 端延伸至能源互联网服务新场景

    　　公司能源互联网平台已从水电燃生活缴费延伸到聚合充电等新场景，并结合分布式光伏云平台、储能等打通能源供需，形成更加丰富的能源互联网服务。

    　　根据年报披露，2021 年能源互联网业务实现收入8.48 亿元，同比增长43.58%。

    　　1）生活缴费业务持续领先：根据年报披露，公司生活缴费业务累计服务用户数超过3.5 亿户，日活跃用户数超过1,300 万户，连接的公共服务缴费机构超过5,300 家，保持市场领先地位；

    　　2）充电桩平台业务迎拐点：电动汽车和公共充电桩的发展已迎来拐点，步入快速增长的阶段。根据年报披露，截止2021 年末，“新电途”聚合充电服务平台已累计接入充电运营商超400 家，实现了和国家电网、南方电网、特来电、星星充电、云快充等头部运营商的平台互联互通，在运营充电桩数量超过32万，服务新能源充电车主数超过210 万，2021 年聚合充电量近 56,000 万度，是2020 年充电量的近8 倍，聚合充电业务收入实现高速增长，收入模式从服务费分成拓展至服务费+预购电模式；

    　　3）企业能源消费领域加速拓展：“新耀光伏云平台” 在国内的分布式光伏电站接入规模一直名列前茅，根据年报披露，公司目前已累计接入各类光伏电站超过15,000 座，装机容量近10GW，累计绿色发电164 亿kWh，累计减少二氧化碳排放1,782 万吨，切实为社会的低碳绿色发展作出了贡献。此外，BSE 智慧节能系统在医院、园区等领域建立了标杆客户项目，平均节能效率达15%以上。

    　　投资建议

    　　朗新科技是国内电力能源数字化领域的领先企业，我们预计公司2022/23/24年实现营业收入60.92/79.44/103.5 亿元，同比增长31.3%/30.4%/30.3%。实现归母净利润11.23/14.88/19.63 亿元，同比增长32.6%/32.4%/31.9%。维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为32.10 元，相当于2022 年的30 倍动态市盈率。

    　　风险提示：电力信息化建设不及预期；电力市场化进展不及预期。