公司发布三季报，维持“买入”评级

    　　公司发布2021 年三季报，Q3 实现营业收入8.75 亿元，同比增长51.56%；归母净利润0.66 亿元，同比增长22.43%。我们维持盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润为8.51/10.82/13.74 亿元，EPS 为0.82/1.05/1.33 元/股，当前股价对应PE 为39.3、30.9、24.3 倍，维持“买入”评级。

    　　能源数字化行业高景气，助力公司营收高增长2021 年前三季度，公司实现营业收入21.82 亿元，同比增长52.04%。收入快速增长主要系受益于国家“双碳”战略，公司能源数字化系统建设与服务业务、能源数字化平台运营与服务业务均持续高增长；同时互联网电视智能终端业务业绩向上修复。公司前三季度销售费用率为9.12%，同比增长1.13 个百分点，主要系渠道积极扩张，有望支撑未来业绩高增长。

    　　“双碳”顶层设计文件出台，催生能源IT 高景气10 月24 日，新华社发布《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》；10 月26 日，国务院进一步印发《2030 年前碳达峰行动方案》。我们认为，能源数字化是“双碳”战略重要支撑，碳中和碳达峰顶层设计的落地，有望催生能源IT 行业景气高位向上，打开公司成长天花板。

    　　深耕廿载的能源IT 龙头，乘政策东风加速腾飞公司深耕能源数字化行业20 年，有望强者恒强。能源数字化服务，公司为国家电网、南方电网等头部客户提供全业务链条信息化服务，客户覆盖全国28 省，服务超2.7 亿用户。能源数字化运营，公司对接5100 多家水电燃等公用事业与公共服务机构，支撑3.3 亿家庭用户线上缴费；自研新能源聚合充电平台“新电途”，解决新能源汽车用户“充电难”痛点；推出“光伏云平台”，为国内上万座光伏电站提供数字化运营增值服务。我们认为，公司具备深厚技术积淀，卡位优质客户资源，运营场景持续丰富，未来有望充分享受“双碳”政策红利。

    　　风险提示：大客户依赖风险、“双碳”政策落地不及预期风险