投资要点：

    公司发布21 年三季报。前三季度实现营收21.8 亿元，同比增长52.04%，实现归母净利润1.85 亿元，同比增长36.05%。单三季度实现营收8.75 亿元，同比增长51.56%，实现归母净利润6630 万元，同比增长22.43%。21 年Q1-Q3 公司单季度收入同比增速分别为61.69%、45.23%、51.56%，归母净利润同比增速分别为40.95%、48.18%、22.43%。公司单季度收入和利润增长均比较稳定。

    碳中和时代下，能源信息化迎来大机遇。我们认为，能源消费领域的电气化将成为实现国家“双碳”目标的关键。公司在电力用电服务核心系统、能源互联网应用、数字新基建等方面均取得较好发展，新签订单进一步增长。在用电服务核心系统方面，朗新全面参与国网能源互联网营销服务系统（营销2.0）的试点项目建设工作，取得良好成果，采用了业务中台、数据中台等通用能力支撑国家电网新一代面向能源互联网时代的用电服务业务发展。

    能源即服务拓展多场景。公司通过互联网的方式为消费侧提供更丰富便捷的能源服务场景，包括家庭能源缴费、聚合充电服务、分布式光伏运营等，目前公司的能源互联网平台已累计服务了6000 多家机构、3 亿多家庭及电动汽车用户。在新基建方面，朗新协同多个省电力公司建立了能源大数据中心，并发展了各种电力指数、碳排放指数等数据产品，为政府疫情防控、复工复产、产业扶持、碳排放提供能源大数据支撑服务。

    充电桩运营业务空间巨大。公司聚合充电业务快速发展，一方面是因为公司不断拓展充电桩互联互通网络，实现了和特来电、国家电网、南方电网、星星充电、云快充等头部运营商及众多中长尾运营商的广泛连接；另一方面，公司不断加强以城市为单位的深度运营，通过线上与线下的联合运营，触达更多用户、增强用户体验，给充电桩带来更大的业务增量。

    盈利预测。我们认为在碳中和时代背景下，能源信息化不仅规模高速增长，也将有更多的应用场景，更多的盈利模式出现，公司有望凭借在电力领域的深厚积累，不断拓展新领域，我们预计公司2021 年-2023 年营收分别为45.8亿元、56.63 亿元、67.87 亿元，净利润分别为8.8 亿元、10.6 亿元、12.31亿元。参考同行业可比公司，考虑到公司能源业务的前景，我们给予2022年动态PE 25-30 倍，6 个月合理价值区间为25.75-30.9 元，给予“优于大市”评级。

    风险提示。能源IT 景气度不达预期。