事件描述

    　　公司发布2021 年半年度报告，上半年公司实现营收13.07 亿元，同比增长52.36%；实现归母净利润1.18 亿元，同比增长45.09%；实现归母扣非净利润0.88 亿元，同比增长1.2%，扣除股份支付影响实现归母扣非净利润1.41 亿元，同比增长34.15%。另外，Q2 单季度营收实现7.07 亿元，同比增长45.23%；归母净利润实现0.69 亿元，同比增长48.18%。

    　　事件评论

    　　三大业务齐发力，能源领域超预期。上半年公司实现营收13.07 亿元，同比增长52.36%；实现归母净利润1.18 亿元，同比增长45.09%；实现归母扣非净利润0.88亿元，同比增长1.2%，扣除股份支付影响实现归母扣非净利润1.41 亿元，同比增长34.15%。三块业务整体表现优异，其中传统能源领域在“碳中和、碳达峰”的政策指引以及国家电网持续加大创新和投入的背景下，取得良好成果，新签订单持续增长，传统能源业务实现收入4.04 亿元，同比增长50.27%。另外，公司以能源物联网技术为支撑的“新耀光伏云平台”目前已累计接入各类光伏电站超过1 万座，装机容量近10GW，表现优异。我们认为公司在行业高景气度下有望迎来持续高增长。

    　　平台运营稳定增长，互联网电视业务反弹明显。公司数字化平台运营业务实现收入2.67 亿元，同比增长28.72%。其中生活缴费业务日活用户超1200 万，连接公共服务缴费机构超5100 家，继续保持着市场领先地位。充电服务方面，截至2021年二季度末，公司累计运营充电桩数量超20 万台，实现充电量近11000 万度电，未来随着新能源车行业渗透率逐步提升以及平台接入运营商数量不断增多，业绩有望持续迎来持续高增长。互联网电视方面实现收入6.35 亿元，同比增长66.71%。

    　　截至二季度末，服务在线用户数超5800 万户，在中国移动互联网电视业务中保持持续领先；智能终端业务有所恢复。

    　　我们认为，随着传统能源行业数字化持续加速深入，“碳达峰、碳中和”目标推动电网在用电领域加大创新和投资力度，以及数字生活新场景的不断涌现，公司业绩有望在近几年持续迎来较快速增长，且成长确定性高。预计2021/2022 年公司实现归母净利润8.9 亿元和11.17 亿元，对应PE23X 和18X，给予“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1. 国网电力信息化投入不及预期；

    　　2. 线上缴费平台业务发展不及预期。