国内能源数字化领先企业，维持“买入”评级“双碳”政策抬升下游景气，公司连续中标行业头部客户，我们维持盈利预测不变，预计公司 2021-2023 年的归母净利润分别为 8.51/10.82/13.74 亿元，EPS 为0.83/1.06/1.34 元/股，当前股价对应的 2021-2023 年 PE 为 23.8/18.8/14.8 倍，维持“买入”评级。

    　　事件：公司公布 2021 年半年报

    　　公司公布 2021H1 财报，报告期内实现营收 13.07 亿元，同比增长 52.36%，实现归母净利润 1.18 亿元，同比增长 45.09%，均超过此前预告上限，业绩表现亮眼。

    　　营收增速超预期，电网和互联网电视业务增速显著2021 年上半年公司整体收入增长 52.36%，净利润增长 45.09%，其中能源数字化系统建设与服务业务（电网相关业务）实现收入 4.04 亿元，同比增长 50.27%；能源数字化平台运营与服务业务（邦道相关业务）实现收入 2.67 亿元，同比增长 28.72%；互联网电视业务收入 6.35 亿元，同比增长 66.71%；此外，报告期内扣非净利润小幅增加，主要是 2021 年上半年股权激励费用增加 3500 万元，反映实际经营情况的扣非扣激励费用后的净利润增长约 34.15%。毛利率有所下降，主要因能源业务人员投入增加带来的阶段性影响，研发费用增长 58%。

    　　未来有望持续受益“双碳”政策，充电桩业务发展迅速“双碳”目标将推动两大电网构建“以新能源为主体的新型电力系统”，（1）一方面电网通过智能化、数字化手段实现多种能源的高效互联，实现用电环节的数字化转型，预计会推动公司能源数字化建设业务持续增长；（2）另一方面，通过互联网的方式提供更丰富便捷的能源服务，会进一步推动清洁能源的消费；公司抓住聚合充电业务场景，截至 2021 年二季度末，运营充电桩数量超过 20 万，服务新能源充电车主数超过 105 万，累计充电量超 1.8 亿度，分别实现了和国家电网、南方电网、星星充电、云快充等头部充电运营商的互联互通。

    　　风险提示：客户依赖风险、经营业绩季节性波动风险。