事件描述

    公司发布2021 年半年度业绩预告，上半年公司实现营收同比增长约45%，实现归母净利润约1.02-1.1 亿元，同比增长25%-35%；加回股权激励费用后扣非归母净利润同比上升24%-31.7%。另外，Q2 单季度实现归母净利润0.53-0.61 亿元，同比增长12.8%-29.8%。

    事件评论

    整体业绩表现出色，三大业务稳中向前。公司上半年实现营收同比增长约45%，实现归母净利润约1.02-1.1 亿元，同比增长25%-35%；加回股权激励费用后扣非归母净利润同比上升24%-31.7%。另外，Q2 单季度实现归母净利润0.53-0.61 亿元，同比增长12.8%-29.8%。公司整体业绩表现出色，同比去年同期疫情期间表现，不仅回暖明显且各大业务均进入各自发展快车道。

    “双碳”背景下电力信息化业务迎高景气，充电桩业务持续带来业绩增量。公司上半年传统软件服务营收预计同比增长超40%。随着“碳达峰、碳中和”政策的落地，供给侧新能源的广泛接入和需求侧电能占终端能源消费的比重不断增加，电力系统运行特性发生显著变化，数字化升级成为电网实现“双碳”战略的最重要基础和支撑，公司将在计价系统及营销系统等领域持续受益。另外，截至2021 年二季度末，平台已累计接入充电运营商超300 家，实现了和国家电网、南方电网、星星充电、云快充等头部运营商的平台打通。服务新能源充电车主数已超过105 万，上半年聚合充电量超过11000 万度。我们预估随着数字生活场景渗透率的不断上升，充电桩业务有望带动运营业务新一轮的爆发增长。

    我们认为，随着传统能源行业数字化转型持续深入，“碳达峰、碳中和”目标推动电网在用电领域加大创新和投资力度，以及数字生活新场景的不断涌现，公司业绩有望在近几年持续迎来较快速增长，且成长确定性高。预计2021/2022 年公司实现归母净利润8.7 亿元和10.6 亿元，对应PE21X 和17X，给予“买入”评级。

    风险提示

    1. 充电桩业务推进不及预期；

    2. 传统电力营销信息化业务订单不及预期。